Un ETF de Bitcoin Podría Finalmente Lanzarse Pronto. ¿Y si Fracasa?
Los inversores han estado esperando una década por un ETF de Bitcoin al contado, y ahora parece que uno podría estar a la vuelta de la esquina.
El precio de Bitcoin subió el lunes después de que se hablara de que el administrador de activos más grande del mundo, BlackRock, estaba más cerca de obtener la aprobación de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos sobre su solicitud de ETF de Bitcoin.
Los analistas y expertos en el espacio han dicho que un ETF (fondo cotizado en bolsa) de criptomonedas probablemente llegará al mercado en enero, o tal vez incluso antes.
Todavía está lejos de ser una certeza, y la SEC en el pasado se ha mostrado reacia a aprobar el tan esperado producto. Un ETF seguiría el precio de Bitcoin, lo que permitiría a los inversores obtener exposición mediante la compra de acciones y no tratar con billeteras digitales, intercambios o claves privadas. Debido a que un ETF eliminaría los obstáculos técnicos, algunos analistas y predicadores de Bitcoin han dicho que dicho fondo podría conducir a una afluencia de capital en el mercado de Bitcoin.
Pero, ¿estará un ETF de Bitcoin a la altura de las expectativas?
No todo el mundo piensa así. Los investigadores de J.P. Morgan señalaron en julio que los productos cotizados en bolsa de criptomonedas al contado en Canadá y Europa aún no han movido los mercados con un gran interés de los inversores.
El analista de Bloomberg Intelligence, Eric Balchunas, dijo a Decrypt que «podría haber un poco de brecha entre la exageración y la demanda real desde el principio», y agregó que cuando un ETF de Bitcoin finalmente comience a cotizar en una bolsa de valores, es posible que no le vaya tan bien como cuando se lanzó el primer ETF de criptomonedas de futuros hace dos años, y rompió récords.
Un ETF de futuros de criptomonedas difiere de un ETF del mercado al contado en que los inversores compran acciones que ofrecen exposición a contactos que apuestan por el precio futuro de las criptomonedas, en lugar del activo en sí. La SEC dio luz verde al producto de futuros en el apogeo del mercado alcista a pesar de negar las solicitudes del mercado al contado durante años.
«No me sorprendería [que un ETF de Bitcoin del mercado al contado] tenga un rendimiento inferior al BITO [ETF ProShares Bitcoin Strategy] porque BITO se lanzó en el pico de la manía», dijo. «Me estoy preparando para algo que es mucho más suave que BITO, pero quiero pensar que en tres o cinco años, será bastante exitoso».
BITO comenzó a cotizar en octubre de 2021, cuando Bitcoin se vendía a $64,000 dólares por moneda. En aquel entonces, había un gran apetito por todo lo relacionado con las criptomonedas: el producto cotizaba en acciones por valor de $280 millones de dólares en sólo los primeros 20 minutos.
Para cuando el mercado cerró el primer día, casi $1,000 millones de dólares en acciones habían cambiado de manos.
Pero desde entonces, el precio de todos los activos digitales se ha desplomado y la industria ha estado plagada de quiebras, hackeos y estafas, que podrían ahuyentar a los posibles inversores en ETF de Bitcoin, especialmente a aquellos que ya han acumulado pérdidas.
Los ETF de futuros de Ethereum se lanzaron a principios de este mes con un comienzo lento. «Han pasado muchas cosas, se ha acumulado mucho equipaje, a pesar de que Bitcoin regresó este año, creo que será algo moderado», agregó Balchunas.
Adam Guren, cofundador del fondo de cobertura de criptomonedas Hunting Hill Digital, dijo que las limitaciones de liquidez en los exchanges actuales en comparación con 2021 también son algo a tener en cuenta, señalando que los analistas han dicho que «incluso alcanzar los $500 millones de dólares en entradas desde el primer día es un desafío notable».
Y la SEC tiene actualmente una larga lista de solicitudes de ETF de Bitcoin para aprobar. Se ha especulado que todos podrían recibir luz verde al mismo tiempo, lo que llevaría a una dispersión del interés, dijeron los expertos a Decrypt.
Pero una cosa con la que los expertos estuvieron de acuerdo fue que, a largo plazo, la aprobación de un producto de este tipo sería buena para Bitcoin.
El analista de Bloomberg Intelligence, James Seyyfart, dijo a Decrypt que «cada vez más inversores van a estar interesados en un producto al contado que en un producto de futuros».
«Si se observa esto a lo largo del año, creo que eso mostrará que los ETF al contado tendrán más demanda en los ETF de futuros», dijo.
Guren añadió que la aprobación de un ETF de Bitcoin al contado representaría un «hito trascendental», allanando el camino para «un entorno más favorable para las inversiones en criptomonedas en Estados Unidos».
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