Se está gestando un enfrentamiento público entre el presidente Donald Trump y el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, mientras los inversores sopesan si la presión política podría acelerar los recortes de tasas que suelen impulsar los activos de riesgo como Bitcoin.

La grieta surge a medida que crece la frustración republicana por la postura de la Fed de «más alto durante más tiempo» sobre las tasas de interés, un enfoque al que muchos en el Partido Republicano culpan de frenar el crecimiento de los mercados de acciones y criptomonedas.

Según los informes, Trump tenía una carta de renuncia para Powell redactada y colocada en su escritorio la semana pasada. Según los informes, Trump se contuvo a pesar de recibir respuestas positivas de los legisladores republicanos de las encuestas.

«La ‘Fed en la sombra’ está diseñada para hacer de Powell un pato cojo e irrelevante», tuiteó Jim Bianco, presidente de la firma de inversión macro Bianco Research, el lunes en X. «Entonces, presten atención a la persona que viene a continuación; importan más».

Bianco sugiere que Trump podría nombrar a un sucesor para debilitar a Powell antes de que expire su mandato, creando un jefe del banco central «en la sombra».

«Trump exigirá recortes de tasas al próximo presidente, y el largo plazo lo ‘rechazará’ disparando el rendimiento», dijo Bianco, prediciendo que los mercados esperan una rápida relajación bajo la elección de Trump.

Los operadores ahora están valorando solo dos recortes de tasas este año, según la herramienta FedWatch de CME.

«Cualquier conversación sobre el despido del presidente Powell inquieta la confianza del mercado, especialmente en las criptomonedas, donde la confianza es clave», dijo Dominick John, analista de Kronos Research, a Decrypt. «Una ‘Fed en la sombra’ nubla las señales de recorte de tipos, aumentando la volatilidad y complicando el descubrimiento de precios».

Si bien Trump no se ha movido para derrocar a Powell, la retórica ha provocado especulaciones de que una futura elección de la Fed podría favorecer recortes de tasas y elevar los activos de riesgo, al menos a corto plazo. Pero, ¿qué pasa más allá?

Estas disputas de liderazgo «a menudo desencadenan oscilaciones de precios de las criptomonedas a corto plazo debido a la incertidumbre», dijo John. «Si el control se centraliza con poca supervisión, las criptomonedas podrían verse cada vez más como un refugio seguro», agregó John.

Condiciones hostiles

La Ley de la Reserva Federal protege a Powell de la destitución, excepto por mala conducta o malversación «con causa», no por desacuerdos políticos.

El precedente legal de Humphrey’s Executor v. United States (1935) estableció esta independencia, afirmando que el presidente no puede despedir a funcionarios de agencias independientes, como la Reserva Federal, por desacuerdos de política.

El fallo trazó una línea entre la autoridad ejecutiva y la autonomía de los organismos reguladores, lo que significa que Trump no puede despedir legalmente a Powell simplemente por mantener las tasas de interés más altas.

Sin embargo, hay otras formas de aplicar presión sin una eliminación formal.

«Por un lado, puede optar por seguir criticando a Powell en público, un enfoque frecuente y tóxico que suele utilizar», dijo Andrew Rossow, abogado de medios digitales y CEO de AR Media, a Decrypt.

Trump podría hacer que el Congreso «celebre audiencias ‘hostiles’ o adversarias sobre la Reserva Federal», mientras «utiliza como arma o abusa de los procesos que exigen revisiones presupuestarias, burocracia y otras condiciones agresivas contra la Fed en un esfuerzo por hacerles la vida más difícil», dijo Rossow.

La Fed también podría presentar demandas que desafíen algunas decisiones de la Fed, «posiblemente desperdiciando recursos de la corte», agregó.

El lunes, la representante Anna Paulina Luna (R-FL), aliada de Trump, escaló las cosas al presentar una denuncia penal contra Powell, alegando que «engañó a sabiendas» al Congreso sobre los costos de la renovación de la sede de la Fed.

La situación abre una paradoja, argumenta Rossow.

«Si bien el despido de Powell podría impulsar temporalmente los precios de las criptomonedas debido a la debilidad del dólar y las expectativas de recortes de tasas, socavaría fundamentalmente el sistema financiero estable del que dependen en última instancia las criptomonedas», dijo.

A corto plazo, «las criptomonedas podrían beneficiarse temporalmente como una ‘cobertura del caos’ contra la debilidad del dólar y la politización de la Fed», pero a largo plazo, «mantener un sistema financiero estadounidense desestabilizado podría perjudicar a una significativa, si no a la mayoría, de los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas», dijo Rossow.

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Can Trump Fire Fed Chair Jerome Powell—And What Does That Mean For Crypto?