Bitcoin ha ganado un 6.5% desde su mínimo de $92,458 dólares el 23 de diciembre, pero no logró superar el nivel de resistencia de $98,000 dólares. Los traders mostraron una confianza renovada después de una fuerte corrección del 14.5% que siguió al máximo histórico de $108,275 dólares el 17 de diciembre.

Los derivados de Bitcoin mantuvieron una postura de neutral a alcista, lo que sugiere que la fuerte volatilidad de los precios no afectó significativamente el sentimiento del mercado. Este posicionamiento respalda la probabilidad de un repunte sostenible por encima de los $105,000 dólares.

Los contratos mensuales de futuros de Bitcoin se cotizan con una sólida prima del 12% sobre el mercado al contado regular. Esto indica una fuerte demanda de posiciones largas (de compra) apalancadas. Por lo general, las primas que oscilan entre el 5% y el 10% se consideran neutrales, ya que los vendedores tienen en cuenta el período de liquidación extendido al establecer los precios.

Las opciones de venta de Bitcoin se cotizan con un descuento del 2% en comparación con las opciones de compra equivalentes, en consonancia con la tendencia de las últimas dos semanas. Cuando las ballenas y los creadores de mercado anticipan una posible corrección, este indicador suele superar el 6%, lo que refleja una prima en las opciones de venta.

La reciente recuperación de los mercados financieros tradicionales también contribuyó a la subida de Bitcoin por encima de los $98,000 dólares, ya que el índice S&P 500 borró sus pérdidas mensuales el 24 de diciembre. Además, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años subió al 4.59%, frente al 4.23% de dos semanas antes, lo que sugiere que los inversores exigen mayores rendimientos para mantener la deuda pública.

El reciente aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos suele reflejar las expectativas de una mayor inflación o un aumento de la deuda pública, que diluyen el valor de las tenencias actuales de bonos. Por el contrario, los activos escasos como las acciones y Bitcoin suelen tener un buen rendimiento cuando los bancos centrales se ven obligados a estimular la economía mediante inyecciones de liquidez.

Bitcoin se enfrenta a temores de estancamiento en medio de la incertidumbre económica

El potencial alcista de Bitcoin sigue siendo limitado, ya que los inversores se preocupan por el riesgo de estancamiento económico mundial. Es difícil predecir el impacto total en los mercados bursátiles y los activos inmobiliarios en tales condiciones. Actualmente, la correlación de Bitcoin con el índice S&P 500 es relativamente alta, del 64%.

La Reserva Federal de Estados Unidos ha reducido sus proyecciones de recortes de tipos, indicando ahora sólo dos recortes de tipos de interés en 2025, en comparación con los cuatro previstos anteriormente. Este ajuste reduce el riesgo a corto plazo de caídas en las ganancias corporativas y posibles problemas en el financiamiento inmobiliario.

Para evaluar el sentimiento del mercado, es esencial analizar los mercados de margen de Bitcoin. A diferencia de los contratos de derivados, que requieren tanto compradores como vendedores, los mercados de margen permiten a los traders pedir prestadas stablecoins para comprar Bitcoin al contado o pedir prestado BTC para establecer posiciones cortas, apostando por una caída del precio.

La relación de margen largo a corto de Bitcoin en OKX es actualmente de 25 veces a favor de las posiciones largas (de compra). Históricamente, el exceso de confianza impulsa esta relación por encima de 40x, mientras que los niveles por debajo de 5x que favorecen a los largos generalmente se consideran bajistas.

Tanto los derivados de Bitcoin como los mercados de márgenes indican un impulso alcista, a pesar de las salidas récord del ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock el 24 de diciembre. Además, la resistencia mostrada durante la nueva prueba del nivel de $92,458 dólares el 23 de diciembre refuerza el optimismo sobre el potencial de Bitcoin para alcanzar los $105,000 dólares y más.

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Bitcoin bulls are back: BTC derivatives data hints at rally to $105K