Se espera que los rendimientos de las apuestas de Ethereum superen las tasas de interés de Estados Unidos en el próximo año, un cambio que podría impulsar el precio de Ethereum a medida que los inversores buscan rendimientos más altos.

Impulsados por la caída de las tasas y el aumento de las tarifas de transacción en la red Ethereum, se espera que la dinámica cambiante del mercado reduzca la brecha entre los rendimientos de las apuestas de Ethereum y las tasas tradicionales sin riesgo en los próximos trimestres.

El diferencial entre la tasa de staking compuesta de Ethereum y la tasa efectiva de fondos federales se ha mantenido negativo desde mediados de 2023.

Sin embargo, dos factores clave podrían llevar el diferencial a territorio positivo a mediados de 2025, creando un «efecto de doble golpe», según el equipo de corretaje institucional y comercio de criptomonedas FalconX.

En una nota a los inversores el viernes, FalconX señaló la reciente decisión de la Reserva Federal de recortar las tasas de interés bajo un régimen que se espera que continúe el próximo año.

Según los mercados de futuros, hay un 85% de posibilidades de que la tasa de los fondos federales caiga por debajo del 3.75% en marzo de 2025 y un 90% de posibilidades de que caiga aún más al 3.5% en junio, según muestran los datos de CME FedWatch.

La bajada de los tipos de interés en Estados Unidos reduciría los rendimientos de los activos tradicionales, como los bonos del Tesoro, reduciendo la brecha de rendimiento o el diferencial, con el staking de Ethereum. Los rendimientos del staking rondan actualmente el 3.2%, según muestran los datos.

«Todavía tenemos que ver qué jugoso diferencial se diferencian las tasas de staking frente a la tasa libre de riesgo en medio de un mercado alcista de criptomonedas en toda regla para el precio de Ethereum», escribió David Lawant, jefe de investigación de FalconX, en la nota.

«La única vez que las tasas de staking de ETH estuvieron sustancialmente por encima de las tasas libres de riesgo durante un período relativamente largo fue a finales de 2022, cuando la industria estaba lidiando con la debacle de FTX en el fondo del mercado bajista anterior».

La semana pasada, las tarifas de transacción de Ethereum, que juegan un papel en las recompensas de participación, subieron a sus niveles más altos en casi dos meses, según muestran los datos de YCharts . Desde entonces, eso ha caído a un promedio de $0.80 dólares por transacción a partir del domingo.

Si bien las tarifas se mantienen muy por debajo de los picos anteriores del mercado alcista, el repunte refleja el aumento de la actividad de blockchain, dijo FalconX. Las tarifas de transacción más altas aumentan los rendimientos de las apuestas, proporcionando rendimientos más atractivos para los stakers de Ethereum.

FalconX cree que esta combinación de la disminución de las tasas de Estados Unidos y el aumento de los rendimientos de Ethereum podría hacer que el diferencial sea positivo en los próximos dos trimestres, lo que haría que el staking de Ethereum fuera más competitivo con los activos tradicionales que generan rendimiento.

Un spread positivo probablemente aumentaría el atractivo del staking, ofreciendo mayores rendimientos que las opciones sin riesgo.

Sin embargo, los inversores institucionales codiciados por la industria preferirán acceder a los rendimientos de las apuestas a través de productos regulados, incluidos los fondos cotizados en bolsa, dijo a Decrypt el analista jefe de criptomonedas de Real Vision, Jamie Coutts.

En mayo, la Comisión de Bolsa y Valores aprobó ocho solicitudes de ETFs de Ethereum al contado. Para superar los obstáculos regulatorios, varios emisores eliminaron de sus aplicaciones las referencias al cliente de staking Ethereum.

Desde el cambio de Ethereum a un sistema de prueba de participación en septiembre de 2022, los titulares de Ethereum han tenido la posibilidad de depositar fondos en la red para ganar recompensas. Sin embargo, el staking en productos ETF de Estados Unidos sigue siendo difícil de alcanzar.

«Hasta que la SEC apruebe tales ofertas, la demanda puede ser moderada», dijo Coutts.

Si bien los administradores de activos más sofisticados y las firmas de riqueza privada pueden comenzar a invertir directamente, la demanda de exposición directa entre la mayoría de las instituciones tradicionales podría «desarrollarse lentamente», agregó Coutts.

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Ethereum Staking Yields Could Outpace US Rates, Boosting Prices Experts Say