Arcane Research, una firma de análisis de mercado de criptomonedas, señala que los operadores de opciones de Bitcoin son «bajistas, pero vacilantes» en un informe recientemente publicado. Tras la caída de Bitcoin durante diciembre y enero, afirma que los inversores no han sido tan bajistas a largo plazo desde la caída de mayo de 2021, cuando el precio de BTC cayó a $30,000 desde su máximo histórico de $64,000 un mes antes.

El informe se basa en la volatilidad implícita, que pronostica el rango en el que los operadores creen que es probable que se mueva el precio de un valor o criptomoneda, para llegar a esta conclusión.

Las opciones permiten a los operadores apostar en los movimientos de precios de un activo subyacente. Compran la opción de realizar una transacción si el activo alcanza un precio objetivo. Las opciones para activos volátiles tienen una mayor demanda, ya que presentan más potencial de ganancias. Por lo tanto, cuando los activos son altamente volátiles, las opciones para ellos son más caras.

La volatilidad implícita para Bitcoin se encuentra actualmente en su nivel más bajo desde mayo de 2021, en alrededor del 70%. Ese porcentaje se refiere a una probabilidad estadística dentro de una desviación estándar de que el precio de BTC cambie en un 70%; durante 2021, la volatilidad implícita alcanzó más allá del 110% en un momento, lo que sugiere que los operadores pensaron que el precio podría hacer cualquier cosa, desde el doble hasta reducirse a la mitad.

Para tener una idea de la dirección en la que creen que podría ir, uno puede mirar el sesgo de volatilidad, que está en su nivel más alto desde, lo adivinaron, mayo del año pasado.

El sesgo de volatilidad mide la diferencia relativa de precio entre las opciones de compra y venta, opciones para comprar o vender Bitcoin, respectivamente. A lo largo de la historia de Bitcoin, las opciones de compra generalmente han sido más caras que las opciones de venta, una señal alcista ya que las personas están más interesadas en poder comprar BTC que preocupadas por la necesidad de vender.

Pero la volatilidad está ahora en territorio positivo, lo que significa que las opciones de compra son en realidad un poco más baratas en este momento. Eso es bajista para Bitcoin. Cuando se combina con una baja volatilidad implícita, dice Arcane, significa que los operadores pueden dudar en elegir una dirección en la que creen que se dirige Bitcoin. Arcane concluye que ahora puede ser «una oportunidad para comprar algunas llamadas baratas».

A pesar de las actitudes entre los operadores de opciones, el miedo al macromercado parece estar enfriándose en torno a Bitcoin. Las promesas de la Reserva Federal de ajustar las tasas de interés han estado perjudicando a las criptomonedas y las acciones por igual en los últimos dos meses, estimulando a los inversores a alejarse de los activos de riesgo. Pero el precio de Bitcoin cayó menos durante la caída que otras criptomonedas y ha subido en la última semana. Arcane sugiere que el mercado ve a Bitcoin como «la criptomoneda menos riesgosa».

«$40,000 es un nivel de resistencia clave. Con la lenta molienda ascendente de BTC últimamente, podríamos ver a BTC probando este nivel de resistencia en breve», predice.

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Bitcoin Options Traders Turn Bearish: Report