Los ETF de Bitcoin de la competencia se preparan para una «brutal guerra de tarifas»
Lo que una vez pareció una posibilidad remota, ahora es una realidad acelerada ya que dos fondos cotizados en bolsa (ETF) que cotizan en Estados Unidos vinculados a futuros de Bitcoin debutaron en Wall Street la semana pasada.
Un ETF es un vehículo de inversión que rastrea el rendimiento de un activo o grupo de activos. En el caso de un ETF de futuros de Bitcoin, el activo en particular son los contratos de futuros de Bitcoin negociados en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME), actualmente, la única plataforma de negociación regulada en los Estados Unidos que ofrece este tipo de producto.
ProShares Bitcoin Strategy Fund, el primer ETF de futuros de Bitcoin que cotiza en estados Unidos, debutó en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) el martes 19 de octubre y fue seguido por el lanzamiento del ETF Bitcoin Strategy de Valkyrie en el Nasdaq el viernes 22 de octubre.
Si bien los ETF ofrecen a los inversores individuales los beneficios de la diversificación, la protección y la liquidez sin la necesidad de mantener el activo subyacente, todos vienen con una tarifa de gestión anual, un aspecto importante que cualquier inversor inteligente tiene en cuenta.
Tanto los fondos ProShares como Valkyrie tienen una tarifa de 95 puntos básicos (0.95%), lo que significa que los inversores pagan $9.50 por cada $1,000.
ProShares ETF (BITO) atrajo mucha atención de los inversores, con el volumen de negociación del fondo alcanzando casi $1 mil millones en el primer día. El ETF de Valkyrie (BTF) vio un lanzamiento mucho más silencioso, apenas por debajo de los 80 millones de dólares, según Bloomberg.
Es probable que las cosas se vuelvan más interesantes tan pronto como el lunes, ya que se espera que el ETF de futuros de Bitcoin de VanEck, el tercer ETF de futuros de Bitcoin aprobado por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), se lance en la Bolsa de Nueva York.
El ETF de estrategia de Bitcoin (XBTF) de VanEck tiene una relación de gastos del 0.65%, significativamente más baja que la que ofrecen tanto ProShares como Valkyrie, lo que podría significar que los inversores pueden preferir un producto más barato.
«Al final del día, los ETF de futuros de Bitcoin son productos básicos. Los costos importan y espero que se juegue una guerra de tarifas brutal en esta categoría», dijo Nathan Geraci, presidente de la tienda de ETF, al Financial Times.
Geraci agregó que el lanzamiento de XBTF de VanEcks «es la salva de apertura en lo que será una competencia de tarifas despiadada y continua».
La tarifa de administración de VanEck también es más barata que los 95 pb cobrados por wisdomTree Bitcoin ETP (BTCW), el producto cotizado en bolsa (ETP) de Bitcoin respaldado físicamente de menor costo en el mercado europeo.
El único ETF temático de Bitcoin más barato del mundo es CI Galaxy Bitcoin ETF (BTCX), un ETF de Bitcoin al contado que cotiza en Canadá y que viene con una relación de gastos del 0.40%, según datos de TrackInsight.
A pesar de las tarifas más altas y los volúmenes de negociación algo modestos en su debut, la CEO de Valkyrie, Leah Wald, dejó en claro que prefiere centrarse en el largo plazo.
«Creemos que la demanda es lo suficientemente fuerte como para llevar dos o tres ETF de futuros de Bitcoin a aproximadamente el mismo AUM dado el tiempo suficiente, y luego los inversores decidirán en última instancia qué empresa se ajusta mejor a sus valores y eventualmente se adelantarán al paquete», dijo Wald a Yahoo Finance Live.
Con la fecha límite del 31 de octubre para la respuesta de la SEC acercándose rápidamente, Galaxy Digital de Mike Novogratz podría ser el siguiente en la fila para que se apruebe su solicitud de ETF de futuros de Bitcoin, sin embargo, la presentación original de Galaxy Bitcoin Strategy ETF no especificó cuáles serían las tarifas de administración.
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