Los criptorescates han comenzado. ¿Es esta la única manera?
El CEO de FTX, Sam Bankman-Fried, se ha apresurado al rescate de las empresas de criptografía enfermas tan rápidamente en medio de la crisis actual que está siendo comparado con John Pierpont Morgan (el hombre mismo, no el banco) en 1907. Ahora sus rivales están tomando nota, y quieren participar en la carrera del rescate.
El mes pasado, FTX extendió una línea de crédito de $250 millones al maltrecho prestamista criptográfico BlockFi. Un día después, Alameda Research, otra compañía de SBF, le dio a Voyager Digital una línea de crédito de $500 millones. Dos semanas más tarde, FTX llegó a un acuerdo para adquirir BlockFi directamente. Según los informes, SBF se alejó de darle a Celsius un rescate similar. Y dijo a Reuters la semana pasada que FTX todavía tiene «unos pocos miles de millones» para ayudar a otras compañías con un pie en la tumba.
Esto no se trata de magnanimidad, y es difícil ver esto como algo positivo para la industria criptográfica.
En el caso de Voyager, resulta que Alameda ya le debía a Voyager $377 millones. No es frecuente ver a un prestatario rescatar a su prestamista. El CEO de Binance, CZ, criticó ese rescate de Voyager, diciéndonos en una entrevista para el próximo podcast de GM: «Nunca haría ese tipo de trato. Nunca diría: ‘Invertiré en tu empresa y luego me prestarás algo de dinero’. Simplemente no invertiría en esa compañía, me quedaré con mi dinero».
Bastante justo. Pero CZ obviamente quiere participar en la bonanza del rescate. Nos dijo: «Estamos viendo un gran número de acuerdos» en medio de la crisis de liquidez criptográfica, «y algunos de ellos son en realidad buenos acuerdos. Así que creo que verán que estaremos invirtiendo, rescatando, salvando múltiples proyectos».
El CEO de Tron, Justin Sun, que nunca se pierde una oportunidad para la prensa, dijo a The Block que está preparado para desembolsar $5 mil millones para ayudar a las compañías criptográficas en crisis.
Fresco. Pero estos rescates no me parecen un camino saludable para salir de la actual depresión del criptomercado. (Nota al margen: ¿Es justo y exacto referirse a estos salvavidas financieros como «rescates»? Creo que sí; algunos no están de acuerdo).
Celsius, BlockFi, Voyager y otros prestamistas criptográficos que prometían altos rendimientos para los depósitos de los usuarios siempre parecían demasiado buenos para ser verdad, y lo fueron. Tenían modelos de negocio delirantes que presumían un entorno de mercado «solo para arriba». ¿Merecen ser salvos?
Para ser justos, como señaló CZ, es mejor que los usuarios que tenían sus fondos sean adquiridos en lugar de cerrados. «Esto significa que los usuarios no pierden dinero o, con suerte, pierden menos dinero«, nos dijo. También dudó en avergonzar a los prestamistas de alto rendimiento. Su opinión: cuando el mercado criptográfico está en auge como lo estuvo en 2020 y 2021, «Si su proyecto solo da un rendimiento del 2%, y luego este otro proyecto da un rendimiento del 10%, adivina qué, vas a perder usuarios. Hay un comportamiento de manada: si alguien más está haciendo esto, tengo que hacer esto para seguir siendo competitivo».
Pero CZ también publicó una publicación de blog el 23 de junio, un subtweet obvio de SBF, en el que declaró: «No perpetúes las malas empresas. Que fracasen».
Me gusta ese pensamiento. Tiendo a pensar que el crypto winter actual eliminará a los jugadores débiles y que las compañías y proyectos fuertes sobrevivirán; el trigo se separará de la paja.
Pero CZ se contradirá completamente a sí mismo si salta ahora y comienza a hacer rescates propios.
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