La Moneda Estable USDT de Tether ‘Tiene un Problema de Estabilidad de Paridad’, Afirma Analista
USDT, la moneda estable más grande de la industria de la criptografía por capitalización de mercado, ha experimentado una ligera vinculación durante casi todo agosto, según una investigación reciente de Kaiko.
Las monedas estables son monedas digitales vinculadas a un activo en particular, como el dólar estadounidense o la libra esterlina. Sin embargo, en tiempos de extrema volatilidad, pueden perder su paridad con esos activos, ya sea cayendo o aumentando su valor en relación con el activo que pretenden representar.
Históricamente, los casos en que USDT perdió su paridad con el dólar estadounidense se han relacionado con varios factores, incluida la tarifa de reembolso de su emisor Tether, la reducción de la liquidez en el mercado y los requisitos de monto mínimo redimible establecidos por Tether.
El analista de Kaiko Riyad Carey, sin embargo, introdujo una nueva métrica llamada «severidad de despegación», que se basa en el volumen total de operaciones de una moneda estable.
El umbral de gravedad para la desvinculación disminuye a medida que aumenta el volumen de negociación, mientras que el valor perdido debido a las desviaciones de la vinculación aumenta a medida que crece el volumen de negociación de una moneda estable.
Mientras que otras monedas estables como TUSD, BUSD, DAI y USDC también experimentaron eventos menores de desvinculación a lo largo del año, el informe sugiere que fueron relativamente más estables y menos sensibles a las desviaciones del dólar estadounidense.
El descuento constante de USDT es «motivo de preocupación»
El incidente más grave para USDT este año hasta la fecha, según el informe, ocurrió el 7 de agosto alrededor de las 8 am UTC, cuando USDT se negoció con un descuento del 2% en comparación con su vinculación de $1 en casi todas las plataformas de negociación.
Este evento de desvinculación siguió a los informes de aproximadamente $500 millones en ventas netas de USDT en los principales intercambios de cifrado como Binance, Huobi y Uniswap.
«USDT tiene un problema de estabilidad de clavijas. Su tarifa de canje y mínimo significa que a menudo es racional que los titulares de USDT vendan el token en el mercado en lugar de canjearlo por USD con Tether», escribió Carey. «A medida que la liquidez ha disminuido, el mercado ya no puede absorber una venta significativa de USDT».
Según el analista, los recortes del USDT «no son enormes» en términos de precios, sin embargo, «su descuento constante es motivo de preocupación y podría erosionar seriamente la confianza si continúa».
En respuesta a estos hallazgos, Carey sugirió que Tether debería considerar eliminar su tarifa de canje y los requisitos mínimos.
«La tarifa de canje es un problema específico del USDT. USDC no tiene tal tarifa; Los emisores de monedas estables actualmente obtienen la mayor parte de su dinero del rendimiento que obtienen de los depósitos en USD que tienen», dijo Carey a Decrypt. «Dado el entorno de altas tasas de los Estados Unidos, no veo ninguna razón por la cual USDT mantenga intacta su tarifa de redención a menos que realmente tenga la intención de reducir los reembolsos. Si ese es el caso, es miope porque empeora la vinculación del USDT».
Actualmente, Tether cobra una tarifa del 0.1% por retiros fiduciarios superiores a $1,000, lo que significa que USDT se puede canjear a $0.99, con el retiro o depósito fiduciario mínimo establecido en $100,000.
Otra trampa es que los usuarios tienen que pagar una cantidad no reembolsable de $150 por la «verificación», que, según Tether, «está destinada a garantizar que solo aquellos que se toman en serio el establecimiento de una cuenta soliciten».
«La solución obvia es que Tether elimine su tarifa de canje y mínimo», argumenta Carey. «Tether reportó una ganancia de $850mn en el 2T; eliminar la tarifa no tendría un efecto significativo en las ganancias a menos que la compañía crea que hacer que los reembolsos sean más baratos disminuiría significativamente el suministro de USDT».
Tether no respondió de inmediato a las solicitudes de comentarios de Decrypt.
Pagina Original:
Tether’s Stablecoin USDT ‘Has a Peg Stability Problem’, Claims Analyst
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