Bitcoin continúa su ascenso hacia un territorio inexplorado a medida que convergen un conjunto de políticas macroeconómicas y fiscales.

La mayor criptomoneda por capitalización de mercado aumentó a un récord de $121,800 dólares el domingo, según muestran los datos de CoinGecko.

La firma de Singapur QCP Capital atribuyó el hito a «tanto la exuberancia como a la fortaleza estructural» en su última nota de mercado.

Dos fuerzas dominan el panorama macroeconómico: los aranceles del presidente Donald Trump y la posición fiscal dominante de Estados Unidos.

QCP lo calificó de «financiación por si acaso», ya que las cadenas de suministro mundiales siguen adelantando las importaciones y la producción antes de los aranceles estadounidenses previstos. Esto ha impulsado la expansión del crédito comercial y el crecimiento manufacturero a pesar de la incertidumbre política.

El segundo aspecto son las elevadas tasas de los fondos de la Reserva Federal y el aumento de los pagos de intereses del Tesoro reciclados en los balances de las empresas y los hogares.

En conjunto, esto ha creado un «equilibrio similar a Ricitos de Oro» de inflación contenida y crecimiento robusto para los mercados estadounidenses.

«La economía de Estados Unidos parece fuerte en general y la inflación está generalmente bien contenida, aunque con cierta presión al alza inducida por los aranceles», dijo Kelvin Koh, cofundador y CIO de Spartan Group, a Decrypt.

Los repetidos máximos históricos de Bitcoin se producen cuando los participantes giran hacia un sentimiento de riesgo tras la cautela anterior de este año, provocada por la incertidumbre sobre la política comercial de Estados Unidos.

Hasta el 14 de julio, tanto los ETFs de Bitcoin al contado como los de Ethereum han atraído $3.39 mil millones y $1.10 mil millones de dólares en entradas.

«Las expectativas de recortes de los tipos de interés en Estados Unidos en 2025 han alimentado un sentimiento de apetito por el riesgo, respaldando el repunte de Bitcoin como cobertura contra la inflación», dijo Ryan Lee, analista de Bitget Research, a Decrypt la semana pasada.

La ruptura del nivel de $120,000 dólares puede ser solo el prólogo del repunte de Bitcoin, especialmente con los pagos del Tesoro y la incertidumbre arancelaria actuando como vientos de cola.

«Con una economía fuerte, las preocupaciones sobre la inflación no son un problema y los recortes de tasas que se avecinan, el entorno es favorable para los activos de riesgo en general», dijo Koh.

«En el caso de las criptomonedas, se tiene la ventaja añadida de los desarrollos regulatorios favorables en Estados Unidos, las compras continuas de las empresas de tesorería -que siguen creciendo en número día a día- y la creciente participación institucional».

Mientras tanto, Steve Gregory, asesor del exchange de criptomonedas vTrader, dijo a Decrypt que hay «un aumento en la demanda de opciones de compra de Bitcoin a precio de ejercicio de $130,000 dólares» el viernes, destacando la posibilidad de un repunte prolongado.

Los analistas que hablaron con Decrypt dijeron que las entradas sostenidas de capital en los ETFs y un aumento sustancial en el interés abierto por los derivados podrían permitir que Bitcoin suba.

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US Economy in a ‘Goldilocks-Like Equilibrium’ as Bitcoin Blasts Past $121K