La capitalización de mercado de Tether ha alcanzado los $82.9 mil millones, acercándose a su máximo histórico de $83.2 mil millones alcanzado en mayo de 2022, según datos de CoinGecko.

Sin embargo, los analistas de Kaiko han descubierto que la oferta de Tether ha aumentado sin un aumento correspondiente en los volúmenes de negociación.

Argumentaron que Tether se utiliza principalmente para el comercio en intercambios centralizados, comandando el 50% del mercado en comparación con otros pares de monedas estables. En los intercambios descentralizados, USDT solo cuenta con una participación de mercado de alrededor del 20%.

El reciente aumento en la capitalización de mercado de Tether ha mostrado una correlación cero con los volúmenes de negociación.

El informe señaló un cambio distintivo con la moneda estable USDC de Circle al comparar su volumen de negociación y suministro, lo que indica que la moneda estable es un par comercial popular más que cualquier otra cosa.

A medida que el volumen de USDC disminuyó, su capitalización de mercado disminuyó en consecuencia.

Este fuerte contraste resalta aún más la anomalía en el comportamiento de capitalización de mercado de Tether.

Los factores que promovieron el crecimiento de la capitalización de mercado de USDT también pueden haber sido la interrupción de la stablecoin BUSD de Binance y el evento de desvinculación de USDC en marzo.

Los analistas señalaron que la explicación anterior no es suficiente para «explicar el aumento de más de $15 mil millones» en la capitalización de mercado de Tether desde el inicio de 2023.

Entonces, ¿qué da?

Tether volando en Tron

Un factor intrigante que contribuye a la creciente capitalización de mercado de Tether es su crecimiento en Tron. A pesar de tener una «actividad DeFi mínima», según Kaiko, el suministro de la moneda estable en Tron se ha mantenido por encima de Ethereum.

Actualmente, el valor total bloqueado (TVL) en aplicaciones DeFi en Tron es de $5.72 mil millones con tres aplicaciones JustLend, JustStables y SUN que representan más del 99% de TVL, según DefiLlama.

Ethereum tiene un TVL de $27.35 mil millones con más de diez protocolos que tienen más de mil millones de dólares en depósitos.

Los datos de Coinmetrics también muestran un fuerte aumento en el suministro de USDT en Tron en 2023 en comparación con el de Ethereum.

La mayoría de USDT, aproximadamente $46 mil millones, se emite en Tron, superando los $36 mil millones emitidos en Ethereum. Además de estas dos cadenas de bloques, USDT también se emite en otras diez cadenas de bloques como Solana, Omni Avalanche y Near en cantidades relativamente más pequeñas de menos de $2 mil millones cada una.

El analista de Kaiko descubrió que los intercambios offshore, como Binance y OKX, tienen saldos significativos de USDT en Tron, lo que sugiere que «los creadores de mercado y las ballenas prefieren esta red [Tron] por sus bajas tarifas de transacción».

Tether no respondió de inmediato a la solicitud de comentarios de Decrypt.

Pagina Original:

Tether Market Cap Edges Toward All-Time High as Minting on Tron Surges