JP Morgan ha echado un jarro de agua fría sobre las esperanzas de una carrera alcista de las criptomonedas el próximo año, y los analistas del banco han adoptado una postura «cautelosa» en sus perspectivas de las criptomonedas para 2024.

Los analistas dirigidos por Nikolaos Panigirtzoglou dijeron en un informe recientemente publicado que el halving de Bitcoin está «en gran medida descontado», ya que el evento de halving y su efecto en el suministro de Bitcoin son «predecibles y, en nuestra opinión, están bien incluidos en el precio actual de bitcoin».

El equipo argumentó que, basándose en la tasa de hash actual de Bitcoin y la dificultad de la minería, el costo de producción para los mineros aumentaría de alrededor de $22,000 dólares en la actualidad a alrededor de $44,000 dólares después del halving.

El precio actual de Bitcoin de alrededor de $42,000 dólares es consistente con una caída del 5% en la tasa de hash posterior al halving, que «parece demasiado baja», ya que el equipo anticipa una caída del 20% en la tasa de hash y los mineros con mayores gastos generales abandonan el mercado.

Dado que el halving de 2020 llevó el precio de Bitcoin a una proporción de 1:1 con el costo de producción de los mineros, y el precio actual de Bitcoin es alrededor del doble del costo de producción, implica que el halving de 2024 está descontado en gran medida, sugirió el informe.

Ethereum podría «superar» a Bitcoin en 2024, según el informe, señalando la actualización EIP-4844 «Protodanksharding» como un catalizador potencial, pero planteó preocupaciones sobre la centralización del staking en la red Ethereum.

El informe advirtió que es «demasiado pronto para entusiasmarse» con la reactivación de la actividad de DeFi y NFT, al tiempo que señala el «alentador» aumento de nuevas cadenas de DeFi, incluidas Aptos, SUI y Pulsechain, y el «renovado interés» en los NFT provocado por la aparición de Bitcoin Ordinals.

¿Un fracaso de un ETF de Bitcoin?

Los analistas de JP Morgan también expresaron su escepticismo de que la tan esperada aprobación de un ETF de Bitcoin al contado aportara capital fresco al mercado.

El informe citó tanto la falta de interés de los inversores en los ETF al contado ya aprobados en Canadá y Europa, como la probabilidad de que el capital se moviera a los ETF de Bitcoin al contado desde los productos de Bitcoin existentes, como el Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), los ETF de futuros de Bitcoin y las empresas mineras de Bitcoin.

El informe argumentó que hasta $2.7 mil millones de dólares podrían salir de GBTC luego de su conversión a un ETF de Bitcoin al contado, a medida que los inversores obtienen ganancias. Si esos fondos salieran del mercado en lugar de trasladarse a otros instrumentos de Bitcoin, se ejercería una «severa presión a la baja» sobre el precio de Bitcoin, dijeron los analistas.

JP Morgan y las criptomonedas

El informe de JP Morgan se produce solo una semana después de que el CEO de la empresa, Jamie Dimon, apuntara a las criptomonedas en una audiencia del Comité Bancario del Senado, diciendo que las «cerraría» si fuera el gobierno de Estados Unidos.

Dimon afirmó que «el verdadero caso de uso [de las criptomonedas] son los delincuentes, los narcotraficantes, el lavado de dinero, la evasión de impuestos», y agregó que «siempre me he opuesto a las criptomonedas, Bitcoin, etcétera».

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JP Morgan: Ethereum to Outperform Bitcoin in 2024, Halving ‘Priced In’