Cuando el presidente de El Salvador, Nayib Bukele, anunció que su país adoptaría Bitcoin como moneda de curso legal, los titulares de Bitcoin de todo el mundo se regocijaron, pero pueden ser los únicos que aún animan.

Tras las protestas, demandas y críticas de organizaciones multilaterales, los planes de Bitcoin de Bukele ahora enfrentan el desprecio de las principales agencias de crédito del mundo. Haciéndose eco de las preocupaciones de Moody’s a principios de este mes, Fitch Ratings también advirtió hoy contra las posibles consecuencias negativas de que El Salvador adopte Bitcoin para sus instituciones financieras y su sector de seguros.

Según Fitch, la ley de Bitcoin de El Salvador básicamente dejaría a estas instituciones con dos alternativas para mantenerse con vida: Mantener su Bitcoin, o adaptar toda su infraestructura y vender su BTC tan pronto como lo reciban.

En el caso de que las instituciones decidan mantener Bitcoin para sus transacciones diarias, la exposición a la volatilidad del crédito aumentaría drásticamente su riesgo, dice la agencia de crédito. «Las aseguradoras que mantienen bitcoin en sus balances durante períodos prolongados estarán agudamente expuestas a su volatilidad de precios, aumentando el riesgo de activos, lo que es un crédito negativo», escribieron hoy los analistas de la firma.

La firma argumenta que mantener Bitcoin solo agravaría el riesgo al que están expuestas las aseguradoras, que ya es alto porque los bonos soberanos están mal calificados.

Por otro lado, las instituciones podrían adoptar una política de solo fiat, pero dado que El Salvador quiere la aceptación obligatoria de Bitcoin, eso requeriría vender inmediatamente el BTC entrante al mercado. Este tipo de ventas incurrirían en sus propios costos, y cuanto más invierta una empresa determinada en la gestión de Bitcoin, menos podrá invertir en otras áreas estratégicas.

«La capacidad de las aseguradoras para minimizar su período de tenencia dependerá de si el marco regulatorio y operativo permite que bitcoin se convierta inmediatamente a USD, lo que no está claro en este momento», dice el informe. «Fitch anticipa que la adopción de bitcoin requerirá que las compañías de seguros absorban nuevos gastos de TI, operativos y administrativos».

Dichos costos pueden incluir la adopción de nuevos protocolos tecnológicos internos, mayores medidas de seguridad y antifraude, y la capacitación del personal que manejará criptomonedas.

En una nota anterior, Fitch señaló que el déficit fiscal del país, combinado con las crecientes preocupaciones del FMI tras la adopción de Bitcoin, tampoco están ayudando.

Bukele controla la legislatura de su país, lo que hizo que fuera relativamente fácil que este tipo de ley se aprobara rápidamente. Fitch argumenta, sin embargo, que esto resultó en una ley «innecesariamente apresurada» que dejó a las empresas con poco tiempo para adaptarse a los cambios.

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Fitch Warns Against El Salvador Adopting Bitcoin as Legal Tender