Las acciones mineras de Bitcoin se han desplomado desde principios de año, y ciertas métricas sugieren que muchas todavía están sobrevaloradas, según el rastreador de la industria Power Mining Analysis.

Según las cifras de la empresa, la relación precio-valor contable de la mayoría de los mineros que cotizan en bolsa sigue superando el 1.0, lo que significa que su capitalización bursátil supera su valor liquidativo. Los ejemplos incluyen una proporción de 2.51 para Marathon Digital (MARA) y 3.15 para Cipher Mining (CIFR).

CleanSpark (CLSK), que ha subido un 33% este año en un notable rendimiento superior al de otras mineras, tiene la mayor relación precio-valor contable con 3.59, dijo Power Mining. Mientras tanto, incluso las mineras que han caído sustancialmente este año, como IREN (-36%) y RIOT (-47%), tienen ratios más o menos neutrales de 1.00 y 1.15, respectivamente.

Un ratio alto sugiere que las acciones de una empresa están irracionalmente sobrecalentadas en comparación con su valor fundamental. Dicho esto, también podría significar que los participantes del mercado confían en el potencial de ganancias futuras de la empresa en comparación con sus rivales y lo están valorando en consecuencia.

La relación precio-valor contable no es la única forma de valorar un negocio: Power Mining también examina el «valor de coste de la tasa de hash» de cada minero. Esto mide cuánta tasa de hash produce la empresa en relación con su «valor empresarial», es decir, la suma de su capitalización bursátil y sus deudas menos su efectivo y equivalentes de efectivo.

Según Power Mining, BitDigital (BTBT) es un claro ganador en esa medida con unos escasos $27.05 dólares por terahash actual por segundo (TH/s). Sin embargo, BitDigital también es el minero más infravalorado cuando se tienen en cuenta las proyecciones futuras de la tasa de hash, en cuyo caso esa proporción cae a $12.44 dólares.

Mientras tanto, CLSK una vez más parece muy sobrevalorado, ubicándose en el último lugar entre doce con $150.62 dólares para su tasa de hash actual y en el tercer lugar con $80.02 dólares para la tasa de hash futura.

«Cabe señalar que el valor de la empresa no tiene en cuenta los flujos de ingresos adicionales de otros segmentos de negocio, como HPC y Hosting», escribió Compass. «También hay que tener en cuenta que las métricas/ratios nunca deben tomarse de forma aislada».

Mientras tanto, el corredor financiero Bernstein cree que los mineros de Bitcoin son una compra obvia en este momento, a pesar de las métricas frías. Las acciones de estas empresas simplemente están disminuyendo por temor al próximo halving de Bitcoin, argumenta la firma, afirmando que se recuperarán una vez que pase el halving al final de la semana.

«Históricamente, la ruptura del precio de Bitcoin siempre ha seguido al evento de reducción a la mitad y, a veces, unos meses después de la reducción a la mitad», escribieron los analistas Gautam Chhugani y Mahika Sapra en un informe de investigación del miércoles.

Bernstein eligió CLSK y RIOT como acciones calificadas como de «rendimiento superior», creyendo que el mercado recompensará a estas empresas por ser líderes en términos de tasa de hash auto-digital.

Pagina Original:

These Bitcoin Mining Stocks Are Overvalued Ahead Of Halving: Analysts