Después de cuatro años de negociaciones, El Salvador firmó el miércoles un acuerdo de préstamo de $1,400 millones de dólares con el Fondo Monetario Internacional (FMI). El trato, sin embargo, puede no ser tan dulce como parece.

Las disposiciones del acuerdo implican que, de ser aprobado, El Salvador tendría que reducir ciertos aspectos de su estrategia de Bitcoin, según un comunicado de la organización intergubernamental.

Los detalles iniciales del acuerdo se revelaron a principios de este mes, y las fuentes le dijeron previamente a Decrypt que el plan se centra en «apoyar el ajuste macroeconómico y las reformas estructurales».

Según el nuevo acuerdo, El Salvador hará que la aceptación de Bitcoin sea voluntaria para el sector privado y restringirá la participación del sector público en las actividades de criptomonedas. El gobierno también reducirá gradualmente su papel en el programa de billetera digital Chivo.

El acuerdo esboza un programa de reformas integral, que incluye medidas para fortalecer los marcos anticorrupción y alinear las regulaciones bancarias con los estándares internacionales para mejorar la estabilidad financiera y la gobernanza.

«Los riesgos potenciales del proyecto Bitcoin disminuirán significativamente en línea con las políticas del Fondo», escribieron en el comunicado el subdirector del FMI, Luis Cubeddu, y el jefe de la misión, Raphael Espinoza.

Se espera que el acuerdo desbloquee fondos adicionales de los bancos de desarrollo, lo que podría elevar el paquete total de financiamiento a más de $3.500 millones de dólares.

El Salvador necesita implementar varias reformas económicas para recibir el financiamiento. Entre ellas, mejorar su saldo primario en alrededor del 3.5% del PIB a lo largo de tres años para hacer frente a la deuda del país, que alcanzó un máximo del 85% del PIB en 2024.

Mientras tanto, los impuestos del país seguirán pagándose en dólares estadounidenses, y su gobierno planea mejorar la transparencia y la supervisión de los activos digitales.

Se espera que el directorio ejecutivo del FMI revise el programa para su aprobación a principios de febrero, a la espera de que El Salvador implemente las reformas acordadas.

Bitcoin en El Salvador

Cuando el presidente de El Salvador, Nayib Bukele, anunció en 2021 que el país adoptaría Bitcoin como moneda de curso legal, las reacciones fueron mixtas. Los bitcoiners fueron, por supuesto, extremadamente optimistas con la idea, aunque algunos señalaron que la acción se sintió forzada.

La medida también provocó rebajas de calificación crediticia y advertencias de Moody’s y Fitch Ratings.

Las instituciones financieras como el Banco Mundial y el FMI respondieron con comentarios negativos.

Citando preocupaciones ambientales, el Banco Mundial rechazó la solicitud de El Salvador de asistencia para implementar su Ley Bitcoin.

A principios de 2022, el FMI instó a El Salvador a dejar de usar Bitcoin como moneda de curso legal. El fondo reafirmó su postura en octubre de este año.

El programa de billetera Chivo del país, lanzado con un incentivo de $30 dólares en Bitcoin que atrajo a más de 3 millones de registros, ha tenido una adopción limitada a largo plazo.

A principios de agosto, el presidente Bukele admitió que el programa, junto con la adopción de Bitcoin en el país, estaba menos extendido de lo que su régimen había esperado.

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El Salvador to Scale Back Bitcoin Efforts Under $1.4 Billion IMF Deal