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El movimiento continuo de las acciones a bonos y efectivo es el más grande desde 2008, dice Goldman Sachs (GS)

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Los inversores continúan huyendo de las acciones por bonos y efectivo a medida que las acciones alcanzan niveles récord y aumentan las presiones económicas, dijeron analistas de Goldman Sachs.

Según Goldman, los fondos de renta variable estadounidenses registraron salidas netas de $ 173 mil millones en los últimos 12 meses. Los fondos de bonos y efectivo registraron entradas de $ 259 mil millones y $ 592 mil millones, respectivamente. La brecha de flujo de 12 meses de acciones a bonos y efectivo es la mayor desde 2008, escribieron los analistas.

Goldman Sachs outflowsGoldman Sachs

«La desaceleración del crecimiento económico de Estados Unidos, el comercio y la incertidumbre geopolítica, y las asignaciones de acciones iniciales casi récord probablemente contribuyeron a la rotación de acciones a bonos y efectivo este año», dijeron.

El apetito de los inversores por el riesgo parece estar en un punto más bajo en comparación con el período del año anterior, señaló Goldman. El S&P 500 alcanzó un máximo histórico el lunes temprano, y los compradores de acciones pueden ver el pico como el momento oportuno para cobrar.

La tendencia de salida probablemente persistirá hasta 2019 y se estabilizará en 2020, según Goldman. La incertidumbre económica «probablemente limitará un aumento significativo en las asignaciones de capital», pero los rendimientos positivos de las acciones y el aumento de las tasas de interés deberían evitar las salidas continuas, dijeron los analistas.

Es posible que los inversores no quieran soportar los cambios bruscos en los precios de las acciones, pero las corporaciones están preparadas para mantener su ola de compras. Una disminución en las ofertas de OPI y un aumento en las adquisiciones de efectivo sugiere que las corporaciones liderarán el paquete de la demanda de capital el próximo año, escribieron los analistas.

Goldman espera que las recompras corporativas aumenten la demanda de capital, pero los analistas del banco previeron previamente una disminución constante de las recompras hasta 2020. El pico en la actividad de recompra llegó en 2018 después de que la reducción de impuestos de la administración Trump alimentó una ola de programas de recompra. Se estima que las recompras caerán un 15% en 2019 y caerán otro 5% en el año siguiente, dijo Goldman.

Pagina Original:

https://markets.businessinsider.com/news/stocks/shift-from-stocks-to-bonds-cash-biggest-2008-goldman-sachs-2019-10-1028636408

 

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