La integración de activos del mundo real, o RWA, en el mundo de DeFi ha sido una de las narrativas más candentes en lo que va de 2023. Y emergiendo justo a tiempo para cumplir con esa tendencia al rojo vivo de frente es una startup criptográfica que busca absorber el interés.

Esta semana, Backed Finance, con sede en Suiza, lanzó una versión tokenizada de un BlackRock ETF (CSPX) que incluye toneladas de grandes nombres como Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet y otras 496 grandes compañías estadounidenses.

El token se llama bCSPX y se ejecuta en Ethereum como un token ERC-20. El token está respaldado 1:1 por acciones de esas acciones, y las acciones están en manos de un custodio con licencia, según Backed.

Y en la medida en que se ejecuta en Ethereum, eso significa que hipotéticamente puede interactuar con una gran cantidad de aplicaciones DeFi, lo que lleva a algunas ideas bastante innovadoras como, por ejemplo, acuñar la moneda estable descentralizada DAI de MakerDAO utilizando un índice bursátil como garantía.

Y tampoco es solo el S&P 500. Sobre la base de los materiales de marketing del proyecto, la expectativa es incorporar valores públicos adicionales bajo un marco regulatorio que toma una página de la Ley de Tecnología de Contabilidad Distribuida de Suiza.

En términos de quién puede obtener estos tokens, parece que hay tres tipos de usuarios. El primero son los inversores profesionales y las plataformas de intercambio que pueden querer ofrecer el token a los clientes; el segundo son los propietarios de tokens KYC que también están interesados en canjear el activo subyacente (una característica clave si el token se vincula del precio del activo subyacente como el producto GBTC de Grayscale); y el tercero son todos los demás en el mercado.

Bueno, casi todos. No puede obtener el token en los Estados Unidos, probablemente una decisión de Backed Finance para evitar tener que navegar por las agitadas aguas regulatorias de la SEC en este momento.

También hay otro obstáculo que superar.

Cuando se lanzó inicialmente el producto, se sembró un grupo Uniswap con suficiente liquidez para que la gente comenzara a operar con bCSPX. Pero ahora, la interfaz de Uniswap indica que el nuevo token de Backed «no es compatible» porque «puede no funcionar bien con los contratos inteligentes o nosotros [Uniswap] no podemos permitir el comercio por razones legales». Los tokens que caen bajo esta lista, y no tienen «precaución» o «advertencia» junto a ellos, son «seleccionados manualmente por Uniswap Labs».

Por supuesto, este puede no ser el mayor problema. Si usted es un ciudadano estadounidense que vive en los Estados Unidos, es probable que no necesite un producto como este. Puede dirigirse a Fidelity u otro corredor y recoger su relleno allí.

Desafortunadamente, significa que los operadores estadounidenses no podrán disfrutar de intercambios rápidos entre, por ejemplo, las acciones de Apple y el USDC de Circle. También pueden quedarse atrás si activos como bCSPX se integran profundamente en otras aplicaciones DeFi.

Aún así, el CEO de BlackRock, Larry Fink, no parece preocupado por eso. En diciembre, el ejecutivo de finanzas declaró que «la próxima generación para los mercados, la próxima generación para los valores, será la tokenización de valores».

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BlackRock ETF? There’s a Token For That