La correlación entre Bitcoin y el mercado de valores se ha debilitado en las últimas dos semanas. ¿Pero se ha desacoplado? Esto es lo que los expertos tienen que decir.

Hay un humor irónico en el hecho de que Bitcoin a veces ha estado muy estrechamente relacionado con los mercados tradicionales.

Los bitcoiners generalmente prefieren que BTC no tenga una alta correlación con los activos tradicionales, como acciones y bonos. Después de todo, uno de los principios básicos de la criptomoneda más grande del mundo por capitalización de mercado (USD 379 mil millones al momento de escribir este artículo, según CoinGecko) es que evita las finanzas tradicionales.

Es por eso que los fanáticos declarados de Bitcoin, como el cofundador de Gemini, Cameron Winklevoss, toman nota cuando parece que BTC ha dejado de seguir las acciones y los bonos.

“Bitcoin ha sido notablemente resistente en las últimas semanas a pesar de que el mercado de valores perdió billones en valor”, tuiteó a principios de esta semana. “No tengo idea si esto es el fondo, pero ha habido un desacoplamiento curioso”.

Es cierto que Bitcoin ha superado recientemente los índices bursátiles, pero los analistas dicen que hay evidencia falsa de que se ha producido un verdadero desacoplamiento.

En comparación con la semana pasada, Bitcoin ha subido un 3 %, mientras que el Nasdaq 100 y el S&P 500 han perdido un 1 % cada uno. De hecho, eso es cierto desde hace 90 días, según datos de la firma de análisis de blockchain IntoTheBlock. En comparación con hace tres meses, Bitcoin ganó un 1 %, mientras que el Nasdaq 100 perdió un 3 % y el S&P 500 perdió un 4 %.

Más allá de eso, se debe comparar la caída actual del mercado con una época anterior a que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) de la Reserva Federal implementara aumentos de tasas de interés históricamente altos tres veces seguidas, elevando las tasas de interés más altas desde 2008.

La propia matriz de correlación de la plataforma de datos Blockchain IntoTheBlock muestra que Bitcoin todavía está bastante correlacionado con el Nasdaq 100 y el S&P 500, ambos en 0.7.

Calcular una correlación produce un valor entre -1, lo que significaría que las dos cosas que se comparan siempre se mueven en direcciones opuestas, o 1, lo que significaría que siempre se mueven en la misma dirección.

Durante la primera semana de septiembre, la correlación entre Bitcoin y los dos índices bursátiles fue mucho mayor, de 0,9.

“Las correlaciones con las acciones han disminuido en las últimas semanas, pero siguen siendo bastante altas”, dijo a Decrypt Lucas Outumuro, director de investigación de IntoTheBlock.

Incluso si la correlación se ha debilitado durante el último mes, Outumuro dijo que hay motivos para creer que podría aumentar nuevamente, citando que “los riesgos de disminución de la liquidez debido a las subidas de tipos de interés y [la relajación cuantitativa] siguen ejerciendo presión sobre los activos de riesgo, incluida la criptografía”.

El usuario seudónimo de Twitter “Unusual_Whales“, que ejecuta la plataforma de datos de opciones con el mismo nombre, también le dijo a Decrypt que es demasiado pronto para decir si los movimientos de precios de Bitcoin han dejado de reflejar los mercados tradicionales.

“Puede ser un efecto de adelanto y retraso”, dijeron. “Es difícil decirlo dado que el mercado en sí cambió tanto esta semana”.

Ese cambio provino de que el Banco de Inglaterra anunciara el miércoles que había comenzado a comprar bonos agresivamente para estabilizar los mercados después de que los planes económicos del gobierno dispararon las tasas de interés y la libra esterlina a mínimos no vistos desde los años 80.

“La correlación entre BTC y el S&P500 (SPY) se ha disparado a máximos históricos desde marzo de 2022, ya que ambos mercados se han visto afectados por las acciones de la FED y otros eventos macro”, Nate Maddrey, quien dirige la investigación en Coin Metrics, le dijo a Decrypt en un correo electrónico.

“Históricamente, BTC no ha estado altamente correlacionado con el mercado de valores, por lo que siempre es posible que las mareas comiencen a retroceder hacia una correlación más baja. Pero en este punto, los datos no muestran un desapego significativo”.

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