Bitcoin puede estar alcanzando nuevos máximos, pero el ascenso de la criptomoneda líder podría ser mucho más lento que los ciclos anteriores.

Esto se debe a que la volatilidad de la moneda digital más grande y antigua se está amortiguando, dijeron los expertos a Decrypt. Y a medida que el activo madure y los traders sofisticados hagan apuestas más inteligentes con Bitcoin, es poco probable que crezca tan rápido como antes.

«Piense en ello como alguien que está haciendo ejercicio: un aumento masivo es como si alguien hiciera una dieta inesperada para alcanzar su objetivo de peso, y luego simplemente lo pierde tres semanas después», dijo Greg Magadini, director de derivados de Amberdata.

Y añadió: «Pero un aumento lento y constante es sostenible, a diferencia de un repunte masivo similar a una burbuja. A medida que Bitcoin crece en capitalización de mercado, se necesita más dinero para moverlo».

Bitcoin en ciclos anteriores hizo subidas a veces absurdas. En 2017, por ejemplo, BTC se disparó a $19,345 dólares en diciembre, según muestra el proveedor de datos CoinGecko, después de comenzar el año en $786 dólares, un aumento del 2,360%.

El precio de la criptomoneda insignia alcanzó un nuevo máximo de $118,667 dólares el viernes, aproximadamente un 25% más que a principios de 2025, cuando cotizaba a aproximadamente $93,500 dólares. La volatilidad realizada de BTC es ahora del 29.5%, muy lejos del 100% de 2021.

El mercado de derivados indica por qué. En 2021, el mercado de opciones fue considerablemente más pequeño, alcanzando un pico en octubre de ese año de más de $15 mil millones de dólares. En mayo, los contratos de opciones abiertas de BTC aumentaron a más de $42.5 mil millones de dólares en Deribit.

Ahora los traders están comprando Bitcoin a través de los nuevos fondos cotizados en bolsa, aprobados el año pasado, y utilizando las funciones de trading en ellos.

Funciona así: los inversores con una gran cantidad de BTC pueden vender opciones de compra (contratos que apuestan por el precio futuro de un activo) y agregar liquidez al mercado. La volatilidad disminuye a medida que los traders sofisticados que utilizan esta estrategia venden opciones sin esperar grandes movimientos de precios. Los operadores en general ajustan sus expectativas y apuestas en consecuencia.

«Vemos esto con las acciones: cuando los mercados son alcistas, suben a un ritmo más lento con menos volatilidad», dijo Magidini.

«Con [iShares Bitcoin Trust de BlackRock] tenemos una nueva clase de creadores de mercado con bolsillos profundos que pueden almacenar apuestas de volatilidad fácilmente», agregó, señalando que Bitcoin era una clase de activos más pequeña anteriormente con creadores de mercado más pequeños.

El activo está atrayendo ahora a una clase más madura de inversores con capital institucional que llega al espacio de Bitcoin, principalmente a través de los nuevos ETFs, dijeron los observadores del mercado a Decrypt.

Los ETFs al contado de Bitcoin recaudaron $1.17 mil millones de dólares el jueves, su segundo día más grande desde su debut en enero de 2024, liderados por BlackRock, Fidelity y ARK Invest. El viernes, se mantuvieron fuertes, con entradas por valor de unos $1,030 millones de dólares.

Aun así, es posible que los dramáticos cambios de Bitcoin no desaparezcan por completo.

«Definitivamente no descartaría períodos de alta volatilidad», dijo David Lawant, jefe de investigación de FalconX, a Decrypt, y agregó que los aumentos de precios a partir de ahora podrían «estar bloqueados en un período de tiempo más ajustado».

Pagina Original:

As Bitcoin Matures, Volatility Drops—So Expect Slower Climbs, Say Experts