El Tesoro de Estados Unidos Dice Que Las Stablecoins Deberían Ser Reemplazadas Por Una CBDC
El Departamento del Tesoro de Estados Unidos está preocupado por el crecimiento de la stablecoin y cree que las stablecoins emitidas de forma privada deberían ser reemplazadas finalmente por una moneda digital del banco central (CBDC) respaldada por el Estado, según un informe del Tesoro publicado el miércoles.
«De manera similar a cómo las monedas ‘salvajes’ emitidas de forma privada fueron reemplazadas por monedas centrales respaldadas por el gobierno a fines de 1800, es probable que las monedas digitales de los bancos centrales (CBDC) deban reemplazar a las monedas estables como la forma principal de moneda digital que sustenta las transacciones tokenizadas», dijo el informe, que fue preparado por la Oficina de Gestión de Deudas del Tesoro.
Las stablecoins dominaron gran parte del informe de 132 páginas sobre el estado de las finanzas del Tesoro en el cuarto trimestre de 2024. Se ha hablado mucho de la importante cantidad de bonos del Tesoro de Estados Unidos, también conocidos como T-bills, que han sido comprados por emisores de stablecoins como Tether y Circle. El Tesoro estima que se han comprado $120 mil millones de dólares en letras del Tesoro para que sirvan como garantía de stablecoin que genere rendimiento. La mayor parte de esa suma, casi $81 mil millones de dólares, ha sido comprada por Tether, la compañía detrás de la stablecoin más grande del mercado de criptomonedas, USDT.
Aunque muchos defensores de las stablecoins han argumentado que las stablecoins respaldadas por el dólar estadounidense refuerzan la fortaleza del dólar al aumentar la demanda de letras del Tesoro, el Tesoro no parece convencido.
El informe del miércoles se centró en la «ocurrencia común» de monedas estables que se desvinculan o colapsan por completo en los últimos años, una situación que el Tesoro cree que podría conducir al desastre si las letras del Tesoro se integran cada vez más con la industria de las monedas estables.
Las stablecoins son un componente crucial de la industria de las criptomonedas. Al mantener un valor constante, permiten a los traders de criptomonedas entrar y salir de posiciones sin tocar una moneda fiduciaria como el dólar estadounidense. Las stablecoins también funcionan como equivalentes en dólares en mercados donde los dólares son difíciles de conseguir.
El Departamento del Tesoro estima que más del 80% de todas las transacciones de criptomonedas involucran una stablecoin. USDT de Tether es, de lejos, la criptomoneda más negociada, generando $53 mil millones de dólares en volumen de operaciones solo en las últimas 24 horas.
Y la creciente interconectividad de las stablecoins y los mercados financieros tradicionales a través de las letras del Tesoro es motivo de preocupación, según el Tesoro.
«Un colapso de una importante stablecoin como Tether podría resultar en una ‘venta de liquidación’ de sus tenencias de bonos del Tesoro de Estados Unidos», dijo el informe del miércoles. «Si bien las stablecoins representan actualmente un segmento marginal del mercado de las letras del Tesoro, el crecimiento a lo largo del tiempo puede exponer el mercado de las letras del Tesoro a un mayor riesgo de ventas debido a las corridas en el mercado de las stablecoins».
Por lo tanto, el informe recomendó que el gobierno de Estados Unidos eventualmente interviniera para reemplazar las monedas estables privadas con una CBDC presumiblemente emitida por la Reserva Federal.
En los últimos dos años, las CBDC se han vuelto cada vez más controvertidas en la política estadounidense. Varios legisladores republicanos prominentes se han comprometido a evitar su desarrollo, criticando a una stablecoin emitida por el gobierno de Estados Unidos como «el dólar digital del Gran Hermano».
El expresidente Donald Trump también se ha convertido en un crítico vocal de las CBDC mientras hace campaña para la reelección este año. A pesar de esa postura, el proyecto de criptomonedas de Trump, World Liberty Financial, planea emitir su propia stablecoin, como Decrypt informó por primera vez a principios de esta semana.
Trump y sus socios comerciales han enmarcado, durante meses, las stablecoins privadas como un medio eficaz para promover la compra de bonos del Tesoro y, por tanto, el dominio del dólar estadounidense en todo el mundo.
Ese plan puede tener sus fanáticos, pero parecería que el Tesoro de Estados Unidos no es uno de ellos.
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