Septiembre ha sido históricamente un mes difícil para las acciones estadounidenses. Y cuando se trata del mercado de Bitcoin, el llamado «Efecto Septiembre» podría ser igual de frecuente, y el rendimiento del precio de BTC esta primera semana da credibilidad a la teoría.

El fenómeno de Wall Street ha sido bien documentado durante casi un siglo. Desde 1929, el S&P 500 ha caído en septiembre el 55% de las veces, según Open Markets, «con mucho, la mayor cantidad de cualquier mes, y el único mes individual que ha disminuido al menos el 50% de las veces en los últimos 94 años».

El análisis cita los calendarios de vacaciones de los operadores y los calendarios fiscales de las empresas financieras como factores potenciales.

El historial de Bitcoin es comparativamente corto. Sin embargo, el mercado ha experimentado una notable debilidad durante el primer mes de otoño. Desde 2013, el precio de Bitcoin ha disminuido en septiembre ocho veces, según datos de CoinGlass.

El precio del activo ha comenzado este mes con una caída de más del 8%, superando una caída media del 5% en la última década. Septiembre es uno de los dos únicos meses en los que se promedian las pérdidas desde 2013, siendo junio el único otro mes negativo con un movimiento de precios promedio del -0.35% durante ese lapso. Septiembre es, con mucho, el peor mes de Bitcoin en la última década, en promedio.

A pesar de que Bitcoin ha salido del verde de septiembre solo tres veces desde 2013, Jake Ostrovskis, un trader OTC del creador de mercado Wintermute, le dijo a Decrypt que la tendencia roja está lejos de ser un evangelio.

«Si bien al mercado le gusta centrarse en el ‘efecto septiembre’ dado su rendimiento histórico, el pequeño tamaño de la muestra hace que sea difícil usarlo como indicador principal», dijo, señalando que Bitcoin devolvió casi un 4% en septiembre pasado.

Ostrovskis señaló varios otros factores que impulsan la acción del precio de Bitcoin a corto plazo que podría decirse que tienen más importancia. Dijo que las tendencias de liquidez, las condiciones macroeconómicas y el sentimiento general del mercado de criptomonedas son mejores indicadores a tener en cuenta que cualquier fecha del calendario.

A la hora de observar los rendimientos medios, es importante tener en cuenta los valores atípicos, dijo a Decrypt el director gerente de investigación de Grayscale, Zach Pandl.

Por ejemplo, el rendimiento promedio de Bitcoin del 46% en noviembre está fuertemente influenciado por las ganancias de 2013, cuando el precio del activo subió un 450%. Por el contrario, dijo que algunos años difíciles para el S&P 500 en la década de 1930 han contribuido al efecto septiembre en las acciones.

«El precio de Bitcoin subió ligeramente en septiembre pasado, y octubre ha tenido históricamente los rendimientos promedio más altos», dijo Pandl. «Por lo tanto, esperaríamos que solo los traders más impacientes se posicionen para cualquier efecto de septiembre, y que la mayoría de los inversores se centren en la mejora de los fundamentos de Bitcoin, como los próximos recortes de tasas de la Fed y la creciente adopción institucional».

La mayoría de los economistas ven el efecto de septiembre como una anomalía inexplicable con poca relevancia, según Investopedia. Esto se debe en parte a que desafía la hipótesis del mercado eficiente, que sostiene que el precio del mercado secundario de un activo siempre reflejará toda la información disponible.

Aun así, la debilidad de Bitcoin en septiembre ha ido seguida a menudo de ganancias. Desde 2013, la caída promedio de Bitcoin del 5% en septiembre ha sido seguida por una ganancia del 22% en octubre y un salto del 46% en noviembre. Durante la carrera alcista del mercado de criptomonedas de 2021, la tendencia se denominó «Uptober».

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Bitcoin Usually Suffers in September—But ‘Uptober’ Is Right Around the Corner