Incluso después de la celebrada llegada de Ethereum a Wall Street, el precio de ETH no ha logrado mantenerse al día con las criptomonedas rivales este ciclo.

A medida que el mercado de criptomonedas se desplomó el domingo, la relación de conversión de ETH a BTC tocó un mínimo anual de 0.041, según TradingView. Aunque los activos digitales, incluido ETH, han registrado una sólida recuperación desde entonces, la relación se mantiene en 0.043 en el momento de escribir este artículo.

Muchos no pueden evitar encontrar la tendencia inusual. En los años de mercado alcista, las altcoins han superado con frecuencia a Bitcoin a medida que el capital se desborda del activo digital líder a los activos de pequeña capitalización más arriesgados. De hecho, esto resultó ser cierto durante el repunte del primer trimestre de Bitcoin para altcoins como Solana y monedas meme como PEPE y WIF. Pero no ETH.

«Este cambio desafía la creencia de que los efectos de red por sí solos mantendrían el dominio de Ethereum», escribió el analista financiero Wesley Kress en Twitter el martes. «Ethereum está cotizando horrible este ciclo y creo que la gente se está dando cuenta de que no es el futuro».

Sin embargo, otros analistas piensan que tales opiniones pesimistas son muy exageradas. El tiempo será el mejor amigo de Ethereum, dicen, especialmente a medida que los nuevos ETFs al contado de Ethereum tengan tiempo para asimilarse.

«Había demasiado bombo y platillo sobre el potencial de lo que este ETF haría inmediatamente por el precio, ahora hay demasiado FUD», dijo el jueves el influencer de criptomonedas Crypto Kaleo. Señaló que los ETFs de Ethereum han estado activos durante doce días, que es el tiempo exacto que pasó antes de que BTC tocara fondo y se recuperara después de su respectivo debut en el ETF en enero.

Teóricamente, la introducción de ETFs es una noticia alcista para el precio de ETH, ya que permite a varias instituciones comprar Ethereum donde, de otro modo, la regulación les habría prohibido hacerlo.

Sin embargo, según el CIO de FarsideUK, Jonathan Bier, es probable que los ETFs no aporten a Ethereum la misma magnitud de éxito que a Bitcoin.

«Gran parte del éxito será impulsado por personas y entidades que cambien sus tenencias existentes [de Ethereum Trust] en ETF», dijo Bier a Decrypt. Dijo que la reversión de Ethereum de Grayscale puede ser más severa que la de Bitcoin, ya que los inversores tienen que preocuparse por los impuestos sobre las ganancias de capital vendiendo sus acciones de Ethereum Trust.

«Al mismo tiempo, los inversores de Ethereum son menos leales que los inversores de Bitcoin», añadió. «Los inversores de Ethereum siempre están buscando lo último con la tecnología más nueva».

A lo largo del año, Solana ha superado a Ethereum en métricas clave relacionadas con la actividad de la red. A finales de julio, Solana superó a Ethereum en cuanto a comisiones totales por transacción, por primera vez en la historia.

Varias métricas on-chain relacionadas con el mercado también muestran un interés vacilante de los inversores en ETH junto a BTC. Según CryptoQuant, la «capitalización realizada» de Bitcoin -una medida de los nuevos flujos de inversores hacia BTC- aumentó en $187 mil millones de dólares en lo que va de año, en comparación con los $127 mil millones de dólares de ETH.

«Bitcoin ha superado a Ethereum en ciertas métricas fundamentales de la red», dijo a Decrypt el jefe de investigación de CryptoQuant, Julio Moreno. «Por ejemplo, la relación entre el número de transacciones en la red Ethereum y el de la red Bitcoin también ha disminuido a medida que cae la relación de precios ETH/BTC».

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Ethereum Can’t Keep Up With Bitcoin Or Solana: What’s Going On?