Qué Significa la Victoria de Grayscale Para los ETF de Bitcoin y lo Qué No
La decisión explosiva de un juez federal de ponerse del lado de la lucha de Grayscale por un ETF de Bitcoin envió ondas de choque a través del mundo criptográfico ayer.
En un momento en que los reguladores están tomando medidas enérgicas contra las compañías de activos digitales como nunca antes y el mercado criptográfico está en gran medida estancado, el optimismo ha vuelto a inundar la esfera.
Bitcoin, y los activos relacionados con Bitcoin, se dispararon hacia arriba tras la noticia de que el Tribunal de Apelaciones de los Estados Unidos para el Circuito de DC aparentemente había allanado el camino para los tan esperados fondos cotizados en bolsa de criptomonedas al contado en los Estados Unidos.
Pero la decisión del martes de revocar la decisión de la SEC de impedir que Grayscale convierta su fideicomiso de Bitcoin en un ETF spot no significa que se haya aprobado un ETF de Bitcoin.
Todavía no, de todos modos.
El mayor regulador de Wall Street aún puede apelar la decisión. Y algunos comentaristas han dicho que esto es probable; después de todo, la SEC ha parecido inflexible en que no hay una forma segura de dar a los inversores acceso a un ETF spot de Bitcoin.
Pero otros expertos han dicho que es poco probable que esto suceda. El presidente de litigios complejos en Coffey Modica LLP, Joseph A. D’Avanzo, dijo a Decrypt: «Si bien la SEC puede apelar, no es probable que lo haga». Agregó que esto se debía a que era poco probable que la SEC tuviera una pierna en la que apoyarse.
El «atasco» creado por la SEC en el esfuerzo por obtener un ETF de Bitcoin aprobado en los Estados Unidos ahora se había roto porque Grayscale pudo mostrar una correlación cercana al 100% entre el mercado spot de Bitcoin y los precios de los contratos de futuros de la Bolsa Mercantil de Chicago.
«Grayscale ha abierto la presa», dijo, «y la inundación viene detrás de ella».
Un poco de antecedentes: la SEC aprobó por primera vez un ETF de futuros de Bitcoin, que permite a los inversores apostar por el precio futuro de la criptografía, en 2021. Pero ha estado arrastrando los pies en la aprobación de un ETF spot.
Esto se debe en parte a que afirma que el mercado spot de Bitcoin puede ser manipulado. Pero la decisión de ayer mostró que los jueces no lo estaban creyendo.
«La Comisión no explicó adecuadamente por qué aprobó la inclusión de dos ETP de futuros de Bitcoin [productos negociados en bolsa] pero no el ETP de Bitcoin propuesto por Grayscale», se lee en la decisión, y agregó que era «ilegal».
Ahora, la SEC y Grayscale tienen 45 días para apelar la decisión judicial de hoy. Aunque los expertos ahora dicen que es probable que un ETF spot llegue a Wall Street este año.
«Las posibilidades de que la SEC apruebe los ETF de Bitcoin al contado este año han aumentado al 75% desde el 65% después de la victoria de Grayscale», dijo el analista de Bloomberg Intelligence James Seyffart en Twitter.
El socio de Dechert LLP, Timothy Spangler, dijo a Decrypt que los eventos recientes han sido un «refuerzo positivo del hecho de que no es una cuestión de si, sino cuándo».
«Creo que siempre ha sido una cuestión de ‘cuánto tiempo les tomará a nuestros reguladores comprender la tecnología y sentirse cómodos con sus operaciones’ en lugar de cualquier prohibición permanente», dijo. «Solo lleva tiempo».
Pagina Original:
What Grayscale’s Win Means for Bitcoin ETFs—And What It Doesn’t
