Un juez ha ordenado que se revise la denegación de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de la solicitud de ETF de Bitcoin al contado de Grayscale, según una opinión emitida por el Tribunal de Apelaciones de los Estados Unidos para el Circuito de DC el martes.

La decisión representa un momento histórico para la criptografía. La SEC ha negado varias solicitudes de ETF de Bitcoin al contado, que permiten a los inversores obtener exposición a Bitcoin sin tener la moneda, durante una década, mientras citan preocupaciones de manipulación del mercado.

El tribunal explicó que la SEC carecía de una explicación coherente para la negación. «La Comisión no explicó adecuadamente por qué aprobó la inclusión de dos ETP de futuros de bitcoin, pero no el ETP de bitcoin propuesto por Grayscale», dijo la opinión del tribunal. «En ausencia de una explicación coherente, esto, a diferencia del tratamiento regulatorio de productos similares, es ilegal».

Grayscale aplaudió la decisión, diciendo que este es un gran desarrollo para los inversores.

«Este es un paso adelante monumental para los inversores estadounidenses, el ecosistema de Bitcoin y todos aquellos que han estado abogando por la exposición a Bitcoin a través de las protecciones adicionales del envoltorio de ETF», dijo un portavoz de Grayscale en un comunicado. «El equipo de Grayscale y nuestros asesores legales están revisando activamente los detalles descritos en la opinión del Tribunal y seguirán los próximos pasos con la SEC».

Visto dentro de los círculos criptográficos como una puerta de entrada potencial a la adopción institucional general, un ETF de Bitcoin al contado permitiría a los inversores obtener exposición a Bitcoin a través de una bolsa de valores tradicional y mantener efectivamente la moneda en una cuenta de corretaje.

Después de que se publicara la decisión del tribunal, Bitcoin se recuperó un 5% a $27,300 en menos de una hora, según CoinGecko. El mercado criptográfico también creció ampliamente, con monedas como Ethereum y XRP que subieron más del 4% durante ese mismo lapso.

La SEC y Grayscale tienen 45 días para apelar la decisión judicial del martes. Si eso sucede, el caso podría ser enviado a la Corte Suprema de los Estados Unidos o estar sujeto a una revisión del panel en banc, donde todos los jueces de la corte intervendrían durante una nueva audiencia.

Según el Yale Journal of Regulation, que se refiere a la Corte de Apelaciones de los Estados Unidos para el Circuito de DC como la «segunda corte más importante de Estados Unidos», las revisiones en banc son raras. La mayoría de los jueces de la corte tendrían que aprobar una revisión en banc.

Grayscale llevó a la SEC a los tribunales en junio pasado. La demanda de la firma siguió a un rechazo de la SEC para convertir su fondo insignia de Bitcoin, el Grayscale Bitcoin Trust, en un ETF de Bitcoin al contado.

GBTC tiene $16.2 mil millones en activos bajo administración, según el sitio web de Grayscale. En relación con sus tenencias de Bitcoin, las acciones en el fideicomiso se negocian con un descuento debido a la estructura de la oferta.

Los ETF de futuros de Bitcoin han sido bienvenidos en Wall Street por la SEC desde que el ETF de futuros de Bitcoin de ProShares se lanzó en la Bolsa de Nueva York en 2021. Los ETF de futuros de Bitcoin brindan a los inversores exposición a contratos que se negocian en intercambios regulados por la CFTC, como el Chicago Mercantile Exchange (CME).

El tribunal describió la negación de la SEC como «arbitraria y caprichosa» el martes, diciendo que no explicó razonablemente por qué los ETF de futuros de Bitcoin han sido aprobados pero no los basados en spot. No estuvo de acuerdo con la postura de la SEC de que las preocupaciones de fraude y manipulación en los mercados al contado son diferentes que con respecto a los futuros.

«Debido a que el mercado spot de bitcoin y el mercado de futuros de bitcoin CME están tan estrechamente correlacionados, una distorsión de precios en el mercado spot se reflejará en el precio del mercado de futuros», afirma la opinión. «Después de todo, los futuros son derivados del mercado spot».

Si bien un ETF de Bitcoin al contado ha demostrado ser difícil de alcanzar durante años, pronto podrían convertirse en algo común después del fallo del martes. Varios titanes de Wall Street, incluidos BlackRock y Fidelity, han presentado solicitudes para ETF de Bitcoin al contado propios. Y Grayscale argumentó en julio que todas las solicitudes en el escritorio de la SEC deberían aprobarse de inmediato si llega una luz verde regulatoria.

Pagina Original:

Grayscale Wins Appeal Against SEC to Convert Bitcoin Trust to ETF