La mayoría de los comerciantes de Bitcoin (BTC) preferirían ver una fuerte corrección de precios y una posterior recuperación que agonizar durante varios meses por debajo de $24,000. Sin embargo, BTC ha estado haciendo lo contrario desde el 14 de junio y su lucha más reciente es el fracaso del activo para romper por encima de la resistencia de $22,000. Por esta razón, la mayoría de los operadores están frenando sus expectativas alcistas hasta que BTC publique un cierre diario por encima de los $24,000.

Los eventos fuera del mercado criptográfico son el principal factor que afecta las perspectivas de los inversores sobre los activos digitales y el 14 de julio, la secretaria del Tesoro de los Estados Unidos, Janet Yellen, advirtió que la inflación es «inaceptablemente alta» y reforzó el apoyo de los esfuerzos de la Reserva Federal. Cuando se le preguntó sobre el impacto del aumento de las tasas de interés en la economía, Yellen reconoció el riesgo de una recesión.

El mismo día, JPMorgan Chase reportó una disminución del 28% en las ganancias en comparación con el año anterior a pesar de registrar ingresos estables. La diferencia proviene principalmente de una provisión de 1,100 millones de dólares para pérdidas crediticias debido a un «modesto deterioro» en sus perspectivas económicas.

La correlación de Bitcoin con el S&P 500 sigue siendo increíblemente alta y los inversores temen que una posible crisis en el sector financiero global conduzca inevitablemente a una nueva prueba del mínimo de $17,600 a partir del 18 de junio.

La métrica de correlación varía desde un 1 negativo, lo que significa que los mercados seleccionados se mueven en direcciones opuestas, hasta un 1 positivo, que refleja un movimiento perfecto y simétrico. Una disparidad o una falta de relación entre los dos activos estaría representada por 0.

La correlación de 30 días entre el S&P 500 y Bitcoin se sitúa actualmente en 0.87, que ha sido la norma durante los últimos cuatro meses.

La mayoría de las apuestas alcistas están por encima de los $21,000

El fracaso de Bitcoin para romper por encima de $22,000 el 8 de julio tomó a los alcistas por sorpresa porque solo el 2% de las opciones de compra (compra) para el 15 de julio se han colocado por debajo de $20,000. Por lo tanto, los bajistas de Bitcoin están ligeramente mejor posicionados para el vencimiento de las opciones semanales de $250 millones.

Una visión más amplia utilizando la relación call-to-put de 1.15 muestra apuestas más alcistas porque el interés abierto de call (compra) se sitúa en $134 millones contra las opciones de put (venta) de $116 millones. Sin embargo, como Bitcoin actualmente se encuentra por debajo de $21,000, la mayoría de las apuestas alcistas probablemente no valdrán nada.

Si el precio de Bitcoin se mantiene por debajo de $21,000 a las 8:00 am UTC del 15 de julio, solo estarán disponibles $25 millones en estas opciones de llamadas (compra). Esta diferencia ocurre porque no sirve de nada el derecho a comprar Bitcoin a $21,000 si se negocia por debajo de ese nivel al vencimiento.

Los osos podrían embolsarse una ganancia de 100 millones de dólares

A continuación se presentan los tres escenarios más probables basados en la acción actual del precio. El número de contratos de opciones disponibles el 15 de julio para instrumentos call (bull) y put (bear) varía, dependiendo del precio de vencimiento. El desequilibrio que favorece a cada lado constituye el beneficio teórico:

• Entre $18,000 y $19,000: 10 llamadas vs. 5,200 puts. El resultado neto favorece a los bajistas en 100 millones de dólares.
• Entre $19,000 y $20,000: 200 llamadas vs. 3,400 puts. El resultado neto da a los osos una ventaja de 60 millones de dólares.
• Entre $20,000 y $21,000: 1,300 llamadas vs. 1,700 puts. El resultado neto está equilibrado entre alcistas y bajistas.

Esta estimación de crudo considera las opciones de compra utilizadas en las apuestas alcistas y las opciones de venta exclusivamente en operaciones de neutral a bajista. Aun así, esta simplificación excesiva ignora las estrategias de inversión más complejas.

Los mercados de futuros muestran que los bajistas están mejor posicionados

Los bajistas de Bitcoin necesitan presionar el precio por debajo de $19,000 el 15 de julio para asegurar una ganancia de $100 millones. Por otro lado, el mejor escenario de los alcistas requiere un empuje por encima de los 20,000 dólares para equilibrar la balanza.

La falta de apetito de los comerciantes profesionales en los futuros de Bitcoin CME indica que los alcistas están menos inclinados a empujar el precio al alza a corto plazo.

Dicho esto, el escenario más probable favorece a los osos, y para asegurar este precio de Bitcoin solo necesita cotizar por debajo de $21,000 al vencimiento de las opciones del 15 de julio.

Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y negociación implica un riesgo. Debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.

Pagina Original:

Bitcoin derivatives data suggests bears will pin BTC below $21K leading in Friday’s options expiry