El S&P 500 avanza hacia el peor septiembre desde 2011. Aquí están los tres grupos que un estratega estaría comprando

Parece que el final de 2020 será tan volátil como el comienzo.

Eso es lo que dos observadores del mercado dijeron a «Trading Nation» de CNBC el viernes cuando los principales promedios cayeron al final de la semana, con el S&P 500 y el Nasdaq registrando su tercera pérdida semanal consecutiva. El S&P, que bajó un 1,5% en la previa a la comercialización del lunes, está en camino a su peor septiembre desde 2011.

“Estás viendo un mercado que quiere ampliarse. Quiere rotar ”, dijo Steve Chiavarone, estratega de acciones, gerente de cartera y vicepresidente de Federated Hermes, en la entrevista del viernes.

«Esa rotación en este momento está en una especie de fase violenta», dijo. «Nuestra opinión es que desea utilizar la debilidad en el transcurso de los próximos meses para agregar en general a las acciones, pero creemos que desea agregar valor, acciones de pequeña capitalización y acciones internacionales».

Desde el máximo del mercado el 2 de septiembre, el valor ha superado el crecimiento, las acciones de pequeña capitalización han superado a las de gran capitalización y las acciones internacionales han superado a los mercados nacionales, dijo Chiavarone.

Si la pandemia de coronavirus se mantiene más o menos bajo control y los principales promedios se fortalecen hacia fin de año, eso podría conducir a un rendimiento aún mayor, dijo.

“Cuando llegue al primer trimestre del próximo año, … tendrá un presidente, creemos que es probable que tenga una vacuna, es probable que tenga una recuperación económica en un año y las empresas están muy es probable que enfrente comparaciones muy fáciles año tras año ”, dijo. «Pero entre ahora y entonces, esperamos ver cierta agitación a medida que el mercado rota, y lo usaríamos como una oportunidad de compra».

Craig Johnson, analista senior de investigación técnica de Piper Sandler, dijo que se apegaba a su precio objetivo de fin de año de 3.600 para el S&P. Eso es una ganancia del 10% con respecto al nivel previo a la comercialización del lunes.

«Pero como decía Steve, va a haber algo de volatilidad aquí en el medio y creo que eso es lo que finalmente estamos viendo», dijo en la entrevista del viernes. “Si nos fijamos en el gráfico del S&P 500, superamos los máximos anteriores que habíamos visto en febrero. Ahora estamos empezando a regresar por debajo de eso. Técnicamente, eso es un signo de debilidad, cuando comienzas a ver esos desgloses por debajo de los máximos anteriores «.

Eso podría llevar al S&P a su promedio móvil de 200 días alrededor de 3.100 o incluso más bajo, en cualquier lugar entre un 7-10% de caída desde los niveles de cierre del viernes, advirtió Johnson.

En resumen, «va a tener más desventajas» antes de que el S&P pueda recuperarse, dijo.

Los patrones históricos parecen respaldar ese análisis. Volviendo a 1900, los años de elecciones presidenciales tienden a ver un sólido desempeño del mercado desde mayo hasta principios de septiembre, seguido de una «fase correctiva» a mediados de septiembre y un aplanamiento en octubre, dijo Johnson.

«Eso es lo que está sucediendo en este momento», dijo, y agregó que si bien el llamado de Chiavarone a las pequeñas capitalizaciones puede resultar correcto, el grupo tiende a ver caídas más pronunciadas durante esas correcciones de caída que los índices de gran capitalización.

Cuando se trata de resultados electorales, los datos históricos tienden a depender del desempeño del Dow, dijo Johnson.

«Cuando miras una ventana de tres meses para el Promedio Industrial Dow Jones antes de una elección, si el mercado es positivo en esos tres meses, históricamente, el partido en el poder gana, y con una calificación de precisión de alrededor del 80%», dijo. dijo. «La historia como guía sugeriría que quizás, si el mercado es positivo, vería una continuación de esta administración actual».

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