Los fondos apalancados toman posiciones bajistas récord en los futuros de Bitcoin

Las apuestas bajistas en futuros de bitcoins de fondos apalancados aumentaron recientemente a máximos históricos en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME), aunque eso no necesariamente implica que se avecina una nueva liquidación.

  • En la semana que terminó el 18 de agosto, los fondos apalancados (fondos de cobertura y varios tipos de administradores de dinero que, de hecho, piden prestado dinero para negociar) aumentaron sus posiciones cortas en un 110% a un récord de 14 100 contratos.
  • Los datos provienen de un informe de compromiso de los comerciantes (COT) publicado por la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) de EE. UU. El viernes.
  • Los inversores institucionales también celebraron 1.400 contratos cortos la semana pasada, según el COT; un número que también se ha más que duplicado
  • “Los cortos récord [por fondos apalancados] probablemente fueron en su mayoría una función de niveles atractivos de efectivo y acarreo”, según Skew, una firma de investigación de criptoderivados.
  • «Cash and carry» es una estrategia de arbitraje que busca beneficiarse de los desajustes en los precios entre un producto derivado y su activo subyacente.
  • El método implica comprar el activo en el mercado al contado y tomar una posición de venta en el mercado de futuros cuando este último cotiza con una prima significativa sobre el precio al contado.
  • Los precios de los futuros convergen con los precios al contado el día del vencimiento, lo que brinda un retorno sin riesgo para un operador de acarreo.
  • Los futuros de Bitcoin, que vencen el 28 de agosto, se negociaban con una prima de 400 dólares a principios de este mes, según los datos de TradingView.
  • Como la prima más alta desde abril, eso puede haber llevado a los fondos apalancados a realizar operaciones de acarreo. Otros intercambios como OKEx también fueron testigos de un aumento en la prima de futuros, como se discutió la semana pasada.
  • La prima ha disminuido a niveles inferiores a $ 100 en los últimos tres días de negociación (los futuros de CME están cerrados los sábados y domingos), lo que hace que las operaciones de acarreo sean relativamente poco atractivas en este momento.
  • Skew, por lo tanto, espera que el próximo informe de la CFTC para la semana que finalizó el 25 de agosto muestre una disminución en las posiciones cortas.

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