China y Rusia abandonan el dólar para avanzar hacia una ‘alianza financiera’

MOSCÚ – Rusia y China se están asociando para reducir su dependencia del dólar, un hecho que, según algunos expertos, podría conducir a una «alianza financiera» entre ellos.

En el primer trimestre de 2020, la participación del dólar en el comercio entre Rusia y China cayó por debajo del 50% por primera vez registrada, según datos recientes del Banco Central de Rusia y el Servicio Federal de Aduanas.

El dólar se utilizó para solo el 46% de los acuerdos entre los dos países. Al mismo tiempo, el euro representó un máximo histórico del 30%, mientras que sus monedas nacionales representaron el 24%, también un nuevo máximo.

Rusia y China han reducido drásticamente su uso del dólar en el comercio bilateral durante los últimos años. En 2015, aproximadamente el 90% de las transacciones bilaterales se realizaban en dólares. Sin embargo, tras el estallido de la guerra comercial entre Estados Unidos y China y un impulso concertado de Moscú y Pekín para alejarse del dólar, la cifra había caído al 51% en 2019.

Alexey Maslov, director del Instituto de Estudios del Lejano Oriente de la Academia de Ciencias de Rusia, dijo al Nikkei Asian Review que la «desdolarización» Rusia-China se acercaba a un «momento decisivo» que podría elevar su relación a una alianza de facto.

«La colaboración entre Rusia y China en el ámbito financiero nos dice que finalmente están encontrando los parámetros para una nueva alianza», dijo. «Muchos esperaban que esto fuera una alianza militar o una alianza comercial, pero ahora la alianza se está moviendo más en la dirección bancaria y financiera, y eso es lo que puede garantizar la independencia de ambos países».

La desdularización ha sido una prioridad para Rusia y China desde 2014, cuando comenzaron a expandir la cooperación económica luego del distanciamiento de Moscú de Occidente por su anexión de Crimea. Reemplazar el dólar en los acuerdos comerciales se convirtió en una necesidad para eludir las sanciones de Estados Unidos contra Rusia.

«Cualquier transacción electrónica que tenga lugar en el mundo que involucre dólares estadounidenses se autoriza en algún momento a través de un banco estadounidense», explicó Dmitry Dolgin, economista jefe de ING Bank para Rusia. «Eso significa que el gobierno de Estados Unidos puede decirle a ese banco que congele ciertas transacciones».

El proceso ganó más impulso después de que la administración de Donald Trump impuso aranceles a productos chinos por valor de cientos de miles de millones de dólares. Mientras que anteriormente Moscú había tomado la iniciativa de la desdolarización, Pekín llegó a considerarla también crítica.

«Sólo hace muy poco tiempo que el estado chino y las principales entidades económicas comenzaron a sentir que podrían terminar en una situación similar a la de nuestras contrapartes rusas: ser el objetivo de las sanciones y potencialmente incluso ser excluidos del sistema SWIFT», dijo Zhang Xin. , investigador del Centro de Estudios Rusos de la Universidad Normal del Este de China de Shanghai.

En 2014, Rusia y China firmaron un acuerdo de intercambio de divisas a tres años por valor de 150.000 millones de yuanes (24.500 millones de dólares). El acuerdo permitió a cada país acceder a la moneda del otro sin tener que comprarla en el mercado de divisas. El acuerdo se extendió por tres años en 2017.

Otro hito se produjo durante la visita del presidente chino Xi Jinping a Rusia en junio de 2019. Moscú y Beijing llegaron a un acuerdo para reemplazar el dólar con monedas nacionales para los acuerdos internacionales entre ellos. El acuerdo también requería que las dos partes desarrollaran mecanismos de pago alternativos a la red SWIFT dominada por Estados Unidos para realizar transacciones comerciales de rublos y yuanes.

Más allá de negociar en monedas nacionales, Rusia ha estado acumulando rápidamente reservas de yuanes a expensas del dólar. A principios de 2019, el banco central de Rusia reveló que había recortado sus tenencias en dólares en 101.000 millones de dólares, más de la mitad de sus activos en dólares existentes. Uno de los mayores beneficiarios de esta medida fue el yuan, que vio aumentar su participación en las reservas de divisas de Rusia del 5% al ​​15% después de que el banco central invirtiera 44.000 millones de dólares en la moneda china.

Como resultado del cambio, Rusia adquirió una cuarta parte de las reservas mundiales de yuanes.

A principios de este año, el Kremlin otorgó permiso al fondo soberano de Rusia para comenzar a invertir en yuanes y bonos estatales chinos.

El impulso de Rusia para acumular yuanes no se trata solo de diversificar sus reservas de divisas, explicó Maslov. Moscú también quiere alentar a Beijing a ser más asertivo al desafiar el liderazgo económico global de Washington.

«Rusia tiene una posición considerablemente más decisiva hacia Estados Unidos [que China]», dijo Maslov. «Rusia está acostumbrada a luchar, no mantiene negociaciones. Una forma en que Rusia puede hacer que la posición de China sea más decisiva, más dispuesta a luchar, es demostrar que apoya a Beijing en la esfera financiera».

Sin embargo, destronar al dólar no será fácil.

Jeffery Frankel, economista de la Universidad de Harvard, le dijo a Nikkei que el dólar disfruta de tres ventajas principales: la capacidad de mantener su valor en forma de inflación y depreciación limitadas, el tamaño de la economía nacional estadounidense y los mercados financieros de Estados Unidos. que son profundas, líquidas y abiertas. Hasta ahora, argumentó, ninguna moneda rival ha demostrado ser capaz de superar al dólar en los tres aspectos.

Sin embargo, Frankel también advirtió que si bien la posición del dólar es segura por ahora, las deudas en espiral y una política de sanciones demasiado agresiva podrían erosionar su supremacía a largo plazo.

«Las sanciones son un instrumento muy poderoso para Estados Unidos, pero como cualquier herramienta, corres el riesgo de que otros comiencen a buscar alternativas si te excedes», dijo. «Creo que sería una tontería asumir que está escrito en piedra que el dólar siempre será indiscutible como la moneda internacional número uno».

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