Los traders han llevado la euforia del mercado de valores a un máximo de 18 años, aumentando las probabilidades de una desaceleración en el próximo año a más del 70%, dice Citi.

El auge del comercio diario ha ayudado a llevar la euforia del mercado de valores a su nivel más alto en 18 años, aumentando las probabilidades de que el mercado se retire en el próximo año, dijeron los estrategas de acciones de Citi en una avalancha de notas de investigación con fecha 5 de junio.

El modelo de pánico / euforia del banco registró recientemente su lectura de euforia más alta desde 2002, cuando la burbuja de las puntocom todavía se desinflaba. El nivel elevado implica una probabilidad de más del 70% de un mercado a la baja en los próximos 12 meses, dijeron el principal estratega de acciones de Citi en Estados Unidos, Tobias Levkovich, y su equipo.

El aumento de los comerciantes diarios en Robinhood y otras plataformas es en parte responsable. Uno de los aportes del modelo Panic / Euphoria, el volumen de negociación de Nasdaq como porcentaje del volumen de NYSE, ha sido «particularmente volátil y se ha movido de manera estratosférica», dijeron los estrategas.

«Estos nuevos participantes han explotado las compras posiblemente especulativas, lo que ha aumentado el número de acciones negociadas de NASDAQ», agregaron.

La euforia actual también refleja los fondos del mercado monetario minorista, las primas de venta / venta y el índice de interés a corto plazo de NYSE, dijeron los estrategas. Los otros componentes de su modelo son la deuda marginal, la relación put / call, el índice de futuros CRB, los precios de la gasolina y un promedio compuesto de datos alcistas.

«El próximo accidente»

Levkovich y su equipo subrayaron varias razones para preocuparse por el S&P 500, que se ha recuperado más del 40% desde su mínimo de marzo al norte de 3.200.

Destacaron los datos de los estándares de préstamos que apuntan a la presión sobre la actividad industrial y las ganancias en los próximos meses. Agregaron que las ganancias de la compañía deberán ser «increíblemente impresionantes» para respaldar el nivel actual del índice de referencia.

«La gente ignora el desempleo, la fricción comercial, los disturbios sociales y los riesgos que se ciernen, incluidas las posibles reinfecciones de COVID-19, el final de los controles de desempleo complementarios de bonificación y las próximas elecciones», dijeron.

«La cobertura a corto plazo y la especulación de los comerciantes a corto plazo están potencialmente creando el entorno para el próximo accidente, con un aumento de los volúmenes minoristas a pesar del sorprendente desempleo».

Los estrategas de Citi elaboraron su punto de vista bajista en las notas de investigación.

Argumentaron que el regreso del mercado de valores a los niveles previos a la pandemia supone que una vacuna contra el coronavirus se desarrollará con éxito y se distribuirá rápidamente a decenas de millones de personas. También detallaron los riesgos electorales, como un posible aumento de las tasas de impuestos corporativos y una regulación más estricta si Joe Biden vence a Donald Trump en noviembre.

«Colorea con cautela»

Además, Levkovich y su equipo expresaron escepticismo sobre una recuperación económica en forma de V.

Si bien la reducción de costos y los impulsos de eficiencia durante la pandemia podrían impulsar las ganancias corporativas, también podrían conducir a la pérdida permanente de empleos que limitan el PIB, dijeron.

El consumo también podría disminuir cuando los beneficios de desempleo mejorados terminen en agosto, los empleadores podrían retrasar las inversiones hasta que conozcan el resultado de las elecciones, y los datos erróneos en los próximos meses podrían pesar sobre las tendencias comerciales, agregaron.

«Colóquenos cautelosos», concluyeron los estrategas.

Pagina original:

https://markets.businessinsider.com/news/stocks/day-traders-stock-market-euphoria-18-year-high-risks-citi-2020-6-1029296172



Categorías:Noticias

Deja un comentario

A %d blogueros les gusta esto: