«Todos vamos a tener cicatrices permanentes»: el multimillonario Sam Zell advierte que el coronavirus dejará una abolladura en el nivel de la Gran Depresión en la economía

Hay poca similitud entre la recesión actual y las crisis pasadas, pero el coronavirus probablemente provocará el mayor impacto económico desde la década de 1930, dijo el martes el empresario multimillonario Sam Zell.

Donde la crisis financiera de 2008 dejó intactas algunas áreas, la pandemia está causando daños sin precedentes en naciones, mercados y grupos demográficos. La crisis de coronavirus probablemente cambiará la forma en que los estadounidenses se comportan y hacen negocios como lo hizo la Gran Depresión hace casi un siglo, dijo el fundador de Equity Group Investments en una entrevista con Bloomberg TV.

«Demasiadas personas anticipan una especie de recuperación en forma de V», dijo Zell. «Todos vamos a quedar marcados permanentemente por haber vivido esto».

Cuando se le preguntó cuándo ve que la economía estadounidense se está recuperando, Zell advirtió que la aprensión pública de abandonar las cuarentenas podría sofocar una tendencia alcista durante meses después de las reaperturas iniciales. Los centros comerciales, aeropuertos y hoteles podrían enfrentar una debilidad prolongada a medida que los estadounidenses eviten los riesgos para la salud. El hecho de que un negocio abra no significa que satisfará la demanda necesaria para mantenerse a flote, dijo Zell.

El empresario desconfía especialmente de los sectores inmobiliario y de la construcción. Él espera que varios minoristas y hoteles sean aplastados por los altos costos de reapertura y los ingresos insuficientes. Una ola de quiebras es necesaria para crear espacio para nuevas empresas y recuperación económica, dijo, y los principales actores de la deuda en dificultades, incluidos Oaktree Capital y PIMCO, están recaudando miles de millones de dólares para capitalizar la tendencia.

Los incumplimientos crecientes deberían ser el preludio de un repunte económico, dijo Zell, pero aquellos que busquen invertir en el corto plazo tendrán más dificultades gracias a las consecuencias generalizadas del coronavirus.

«El hecho de que hoy haya muchos más jugadores angustiados ayudará a limpiar el mercado, pero también significa que no hay tantas oportunidades como en el pasado», dijo Zell.

Las vastas incertidumbres se reflejan también en el mercado de valores, agregó Zell. Las valoraciones de la equidad no «reflejan realmente la realidad de lo que está sucediendo», dijo, ya que los precios reflejan una perspectiva increíblemente optimista para la contención de virus. Abril representó el mejor mes desde 1987 para el S&P 500 y el Dow Jones Industrial Average, con los índices en alza sobre el nuevo optimismo para una cura de virus y reapertura económica.

Si bien varias áreas han mejorado su manejo de la pandemia, la dinámica del mercado revela más de un sprint para ganancias a corto plazo que las estrategias de inversión de varios años, dijo Zell.

«Es un poco como el juego ‘sillas musicales’. Todos en el mercado saben que la música está sonando y mientras la música suena, tienen que caminar «, dijo Zell. «Pero también saben que habrá una última silla cuando la música se detenga y, por lo tanto, se centran en ‘cómo me aseguro de obtener una de esas sillas'».

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