Paul Tudor Jones compra Bitcoin como cobertura contra la inflación

El inversionista macro Paul Tudor Jones está comprando Bitcoin como cobertura contra la inflación que ve que proviene de la impresión de dinero del banco central, y le dice a los clientes que le recuerda el papel que desempeñó el oro en la década de 1970.

«La mejor estrategia para maximizar las ganancias es ser el dueño del caballo más rápido», dijo Jones, el fundador y director ejecutivo de Tudor Investment Corp., en una nota de perspectiva del mercado que tituló ‘La gran inflación monetaria’. «Si me veo obligado a pronóstico, mi apuesta es que será Bitcoin «.

Jones, quien dijo que su fondo Tudor BVI puede tener tanto como un porcentaje bajo de un solo dígito de sus activos en futuros de Bitcoin, se convierte en uno de los primeros grandes administradores de fondos de cobertura en adoptar lo que hasta ahora ha sido rechazado en gran medida por la corriente principal financiera. Se sintió motivado a analizar detenidamente Bitcoin después de considerar las implicaciones del gasto fiscal masivo y la compra de bonos por parte de los bancos centrales para combatir la pandemia de coronavirus, dijo.

Según su cálculo, desde febrero se imprimieron $ 3.9 trillones de dinero, el equivalente al 6.6% de la producción económica mundial.

«Ha sucedido globalmente con tal velocidad que incluso un veterano del mercado como yo se quedó sin palabras», escribió Jones, de 65 años. «Estamos presenciando la Gran Inflación Monetaria, una expansión sin precedentes de todas las formas de dinero a diferencia de todo lo que el mundo desarrollado haya visto».

La pregunta para un macro inversor como Jones era cómo cubrirse. Dijo que consideró varias apuestas en oro, bonos del Tesoro, ciertos tipos de acciones, monedas y productos básicos antes de reconocer un «papel creciente para Bitcoin».

Un portavoz externo de Jones declinó hacer comentarios.

Al mismo tiempo, Bitcoin ha estado en una lágrima, duplicándose desde su reciente mínimo a mediados de marzo.

btc volatile

Jones incursionó por primera vez en Bitcoin en 2017, duplicando su dinero antes de salir del comercio cerca de su pico en casi $ 20,000. Esta vez, dijo que evaluó a Bitcoin como una reserva de valor y decidió que pasa la prueba en función de cuatro características: poder adquisitivo, confiabilidad, liquidez y portabilidad.

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«No soy un fanático del dinero duro ni un loco de las criptomonedas», escribió. «El argumento más convincente para poseer Bitcoin es la próxima digitalización de la moneda en todas partes, acelerada por Covid-19».

Según Jones, los inversores deben desechar el libro de jugadas financieras de la última década y volver a las teorías monetaristas de Milton Friedman y los indicadores de la vieja escuela como la oferta monetaria M2.

La recuperación posterior a la pandemia será diferente de lo que sucedió después de la última crisis financiera, argumenta, en parte porque los balances bancarios son más fuertes ahora y la Reserva Federal les está permitiendo prestar de manera agresiva.

Si bien el colapso actual de la demanda evitará que los precios de los bienes y servicios aumenten a corto plazo, Jones duda de que la Reserva Federal pueda evitar que eso suceda a largo plazo.

«¿Cuán razonable es esperar que en la fase de recuperación la Fed pueda ofrecer un aumento en las tasas de interés de una magnitud suficiente para absorber el dinero que imprimió tan fácilmente durante la fase descendente?» preguntó.

Los niveles de deuda gubernamental y corporativa están explotando, lo que dificulta que la economía «digiera» los aumentos en los costos de los préstamos, dijo. Eso, y la posibilidad, «ya no es una vaca sagrada», de que el presidente de la Fed se convierta en una herramienta política de la administración en el poder aumenta la probabilidad de que los aumentos de las tasas sean lentos y más pequeños de lo necesario, agregó.

Jones comenzó su carrera financiera comercializando futuros de algodón a mediados de la década de 1970 como un recién graduado en economía de la Universidad de Virginia. Fue una época de estanflación y mercados bajistas en acciones.

«Bitcoin me recuerda al oro cuando ingresé al negocio por primera vez en 1976», escribió.

Jones dijo que sigue siendo un fanático del oro y predijo que podría subir a $ 2,400 y posiblemente a $ 6,700 «si volviéramos a los extremos de 1980».

Pagina Original:

https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-05-07/paul-tudor-jones-buys-bitcoin-says-he-s-reminded-of-gold-in-70s

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