Goldman Sachs advierte que el mayor impulsor individual de ganancias de acciones se reducirá un 33% este año

La clave para el repunte del mercado de valores radica en una sopa de letras de resultados potenciales, según los analistas de Goldman Sachs.

El banco de inversión redujo su pronóstico de ganancias por acción de S&P 500 para todo el año a $ 110 en una nota del viernes. La actualización implica una disminución de la rentabilidad del 33% a partir de 2019, ya que el coronavirus elimina la demanda de los consumidores y lleva a la economía a una probable recesión.

El crecimiento de las ganancias ha sido históricamente el mayor impulsor de los altos precios de las acciones. Una contracción de 33% año tras año podría llevar el S&P 500 a tan solo 2,000, escribieron los analistas, agregando que la velocidad de la «erosión comercial» vista hasta ahora «no tiene precedentes».

La «pregunta clave del banco ahora» es si una recuperación de EPS tendrá forma de V, U o L hasta 2020 y hasta 2021. Las estimaciones iniciales determinaron el impacto del virus como un fuerte descenso en la actividad económica antes de que la demanda vuelva a crecer. rápidamente en la segunda mitad del año. Tal tendencia impulsaría una recuperación en forma de V en EPS, pero las últimas medidas tomadas para combatir la propagación del coronavirus ahora podrían forzar un rebote más en forma de U, dijo Goldman.

Múltiples trimestres de ganancias más débiles ampliarían el mercado antes de que la amenaza del virus se desvanezca y las ganancias se recuperen, formando una línea en forma de U en EPS trimestral. La diferencia entre un repunte del mercado en forma de U y V depende de la velocidad de contención del coronavirus, si las compañías pueden acceder a suficiente efectivo para sobrevivir meses de demanda débil y si el estímulo fiscal puede estabilizar la economía, dijeron los analistas del banco.

En un escenario aún más sombrío, el coronavirus «creará un daño económico duradero que reducirá las perspectivas de ganancias en 2021 y más allá», agregó Goldman. Una tendencia de EPS en forma de L podría obligar a las empresas a reducir costos y despedir trabajadores en un intento por seguir siendo rentables.

El último pronóstico del banco no es todo pesimismo. La política de ayuda del Congreso, la Casa Blanca y la Reserva Federal puede proporcionar un «impulso fiscal» para las empresas y los consumidores estadounidenses, dijo Goldman. La Reserva Federal anunció compras ilimitadas de activos el lunes por la mañana para amortiguar los mercados financieros, y el Senado está listo para introducir medidas de estímulo actualizadas a principios de esta semana.

Si el estímulo llega «según el plan», el S&P 500 puede recuperarse a 3.000 para fin de año y alcanzar los $ 170 EPS en 2021, dijeron los analistas.

El S&P 500 se ubicó a 2,249.75 a las 11:05 a.m. ET del lunes, aproximadamente un 30% en lo que va del año.

Pagina Original:

https://markets.businessinsider.com/news/stocks/stock-market-outlook-profits-decline-coronavirus-economic-threat-goldman-sachs-2020-3-1029023478



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