El activista multimillonario Carl Icahn está apostando a la muerte del centro comercial, y podría ganar $ 400 millones si las cosas salen bien.

El inversionista multimillonario Carl Icahn recientemente apostó en contra de los centros comerciales y podría obtener más de $ 400 millones si los propietarios de los centros comerciales no pueden pagar la deuda, informó el Wall Street Journal el martes.

El multimillonario ya perdió millones de deuda en centros comerciales de venta en corto, pero planea mantener su posición e incluso puede aumentar su participación, dijeron a WSJ personas familiarizadas con la inversión. Icahn es probablemente el mayor vendedor en corto de deuda de centros comerciales, dijeron los operadores a WSJ.

El comercio de Icahn implica la compra de contratos de seguro llamados swaps de incumplimiento crediticio. Los activos protegen a los tenedores contra el incumplimiento de los valores con respaldo comercial. Los contratos de Icahn están vinculados al índice CMBX 6, que rastrea 25 valores respaldados por hipotecas comerciales y está expuesto a préstamos otorgados a centros comerciales en 2012.

Los activos son similares a los utilizados por un pequeño conjunto de comerciantes que se beneficiaron del colapso de la vivienda en 2008. El intercambio se hizo famoso por la novela más vendida de Michael Lewis «The Big Short» y la adaptación cinematográfica de 2015 del mismo nombre.

Los inversores que esperan un aumento en los impagos de los centros comerciales compran swaps de incumplimiento crediticio y posteriormente empujan el CMBX 6 a la baja. Si el índice cae, los intercambios de Icahn ganan valor.
Icahn puede necesitar sufrir pérdidas por un tiempo más antes de ver que su apuesta se amortiza. Aunque los centros comerciales se han visto afectados por el aumento de las vacantes a medida que aumenta la popularidad de las compras en línea, los propietarios han tenido éxito en la búsqueda de nuevos inquilinos y en el pago de sus deudas. Solo tres de los 40 centros comerciales conectados al CMBX 6 han llegado tarde a pagar sus préstamos desde 2012, informó WSJ.
Una sección del índice que representa sus préstamos más riesgosos ha aumentado un 20% en lo que va del año, según WSJ, lo que indica una perspectiva saludable para los centros comerciales incluidos en la cartera y una creciente confianza en torno a su capacidad para pagar la deuda.
La posición de Icahn lo pone en conflicto directo con Putnam Investments y AllianceBernstein, dos administradores masivos de dinero que promocionan una perspectiva positiva para los centros comerciales. La oposición es «la batalla más grande en el mercado de bonos hipotecarios hoy», dijo a WSJ el director de MP Securitized Credit Partners, Dan McNamara. El oscuro índice respaldado por hipotecas podría generar más de $ 10 mil millones en ganancias para cualquier lado del comercio, agregó.



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