La Fed está inyectando cientos de miles de millones en los mercados, y es una práctica que podría convertirse en la nueva normalidad.

Después de inyectar cientos de miles de millones de dólares en los mercados financieros en las últimas semanas, la Reserva Federal pronto podría dar pasos hacia una solución más permanente para evitar problemas en los mercados monetarios.

La Fed ha llevado a cabo operaciones especiales varias veces a lo largo de septiembre en un intento por mantener las tasas de interés en el rango previsto, la primera vez que tomó tales medidas desde la crisis financiera hace una década. Las tasas a corto plazo se dispararon hasta un 10% a principios de este mes, amenazando con interrumpir el mercado de bonos y el sistema general de préstamos.

En una entrevista con el New York Times publicada el domingo, el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, dijo que el banco central podría considerar la implementación de una instalación en curso para los acuerdos de recompra durante la noche, o repos, para evitar tales riesgos en el futuro.

«Estamos viendo que la liquidez no se mueve tan fácilmente en estas situaciones, lo que significa que si queremos que las tasas de interés se mantengan por sí solas en un rango estrecho, tenemos que asegurarnos de tener esa cantidad de reservas para apoyar eso «, dijo Williams.

Una escasez en la cantidad de efectivo que los bancos tenían a mano para necesidades de financiamiento a corto plazo comenzó a agotarse a principios de septiembre después de que las empresas tuvieron que pagar facturas de impuestos trimestrales al mismo tiempo que el Tesoro emitió miles de millones en nuevos bonos.

«Mientras pensamos en soluciones permanentes, creo que los grandes problemas son: cuál es el nivel correcto de reservas», dijo.

Leer más: La Fed ha inyectado cientos de miles de millones en el mercado a través de ofertas de «repos». Esto es lo que son y por qué están de regreso por primera vez desde la crisis financiera.

El banco central dijo este mes que ofrecería una serie de repositorios diarios y de 14 días por un monto total de al menos $ 30 mil millones cada uno. También anunció repos diarios por una cantidad total de al menos $ 75 mil millones cada uno hasta el 10 de octubre.

En un comunicado, los formuladores de políticas agregaron que planeaban continuar «realizando operaciones según sea necesario para ayudar a mantener la tasa de fondos federales en el rango objetivo, cuyos montos y plazos aún no se han determinado».

La Fed criticó lo que algunos economistas y analistas percibieron como una respuesta lenta a una situación que, según ellos, podría haberse evitado. Williams rechazó esas evaluaciones, junto con preguntas sobre si los recientes cambios de liderazgo se agregaron a los problemas.

«Todo estaba en la cubierta. Todos estaban trabajando incansablemente para entender lo que estaba sucediendo», dijo Williams. «El equipo funcionó magníficamente, no hubo demoras, no hubo dudas, de ninguna manera, sintieron que las personas no compartían y discutían las cosas muy rápidamente».

El Comité Federal de Mercado Abierto, que establece políticas, redujo su tasa de interés de referencia a un rango objetivo de entre 1.75% y 2% a mediados de septiembre. El presidente de la Fed, Jay Powell, dijo que las intervenciones habían sido temporales y que se esperaba que las tasas volvieran al rango objetivo.

«Las presiones de financiación en los mercados monetarios se elevaron esta semana, y la tasa efectiva de fondos federales aumentó por encima de su rango objetivo», dijo. «Si bien estos temas son importantes para el funcionamiento y los participantes del mercado, no tienen implicaciones para la economía o la postura de la política monetaria».

Pagina Original:

https://markets.businessinsider.com/news/stocks/fed-repo-market-standing-facility-under-consideration-john-williams-2019-9-1028563712

 

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