La verdadera prueba de estrés de Bitcoin está por llegar

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Rekt? Deberías ver el otro chico.

Para cualquier persona preocupada por que Bitcoin pierda otro 4 por ciento en octubre para publicar su tercera pérdida mensual consecutiva, vale la pena comparar esa pérdida con las de los mercados financieros tradicionales.

Según las medidas estándar, el mes pasado fue lo peor en Wall Street desde la crisis financiera de 2008. El Nasdaq perdió 9.2 por ciento, el Dow Jones Industrials, 6.9 por ciento y el S&P 500, 5.1 por ciento. Los mercados más riesgosos, como las acciones tecnológicas y los mercados emergentes, fueron especialmente afectados.

Un descenso del 4 por ciento sigue siendo considerable. Pero dada su volatilidad pasada, la estabilidad relativa de la criptomoneda principal en medio de la angustia en la calle es notable.

La impresión general producida por la burbuja criptográfica salvaje del año pasado fue que Bitcoin y todas las demás fichas existentes existen en el extremo de la clase especulativa de activos. Entonces, si los mercados mundiales se vuelven adversos al riesgo, como lo hicieron severamente el mes pasado, la idea era que la gente abandonaría Bitcoin junto con cualquier otro activo de alto riesgo en su vuelo a dólares.

En cambio, hasta el lunes 30 de octubre, cuando bitcoin sufrió una caída de $ 200, fue más o menos estable. Por estándares criptográficos, fue un mes aburrido.

Puede ser tentador concluir que bitcoin está atrayendo una oferta de refugio, que las personas buscan cubrir sus riesgos con un activo estable pero líquido que es inmune a la política de las crisis financieras. La idea es que Bitcoin está comenzando a afirmarse como un nuevo tipo de activo de reserva no correlacionado, un oro digital para la era digital.

Pero la verdad es que hay muy poca de esta compra de refugio seguro en los precios de bitcoin en este momento. No hubo un aumento notable en las transacciones el mes pasado, solo un aumento muy, muy gradual, que se produjo en la base baja alcanzada durante el período posterior a la burbuja de fines del invierno.

Si bien seguramente hay algunos recién llegados que están cambiando sus activos a bitcoins, especialmente en lugares como Venezuela, no hay una gran ola de personas que se den cuenta repentinamente de que este nuevo activo digital podría ser una protección contra la futura crisis política y económica.

Comunidad y sus vueltas

Entonces, ¿por qué este activo notoriamente volátil tuvo un octubre relativamente tranquilo?

Una forma de pensarlo es reflexionar sobre la naturaleza cambiante de la comunidad de inversión de bitcoin, que se puede dividir en especuladores y compradores y tenedores de acciones, mejor conocidos como hodlers.

Los especuladores que dominaron la comunidad el año pasado se fueron; ciertamente, los recién llegados que impulsaron el precio de bitcoin a su pico ridículo por encima de los $ 19,000 en diciembre. Conoce el tipo: su madre, su prima o ese amigo de la escuela secundaria con quien no había hablado durante años y que le pidió consejos sobre qué monedas comprar.

Eso deja a los hodlers, a los verdaderos creyentes, a los que están a largo plazo. Es mucho menos probable que estas personas se preocupen por los disturbios en los mercados mundiales que ponen en riesgo su riqueza basada en dólares. Muchos ni siquiera miden su exposición al riesgo en términos de dólares.

No lo hacen, al menos hasta cierto punto. Usted ve, aquí está la cosa: esta comunidad restante de hodlers pronto pueden ser los conejillos de indias en una prueba de estrés bitcoin mucho más importante.

¿Y si las cosas se ponen feas?

¿Qué sucede si, como creen varios pronosticadores del mercado, las cosas se vuelven realmente desagradables económicamente?

Me refiero al desagradable de 2008, cuando una crisis financiera se transformó en una crisis económica en toda regla. ¿Se resistirán estos mortales a liquidar sus activos de bitcoin entonces?

La respuesta puede ser una función de sus perfiles económicos del mundo real. ¿La mayoría de ellos incluye desarrolladores y empresarios pagados en bitcoins y éter cuyos gastos son también en gran parte para bienes y servicios remunerados en el mismo? Si pueden subsistir en la economía criptográfica, entonces tal vez seguirán haciéndolo.

Si continúan, le darán a Bitcoin una impresionante muestra de estabilidad. En medio del caos económico, tal resiliencia parecería bastante impresionante para el mundo exterior, potencialmente atrayendo a otra ronda de recién llegados a la mezcla, no especulativa “también la luna” cazadores de lambo, pero personas que tienen la idea de que este es un valioso activo de cobertura para el economía digital.

La cantidad de personas que viven en esa economía cripto-dominante es mayor que la reconocida por los crypto críticos, que tienden a ver cada acción de esta comunidad a través de la lente de los inversores que marcan sus ganancias y pérdidas en el mercado en términos de dólares. Aún así, es difícil decir si este grupo es lo suficientemente grande como para compensar a los muchos otros por quienes un grave golpe similar a 2008 a sus ingresos fijos los llevará a liquidar bitcoins junto con otros activos.

Lo que complica las cosas es el hecho de que están llegando nuevos intercambios, servicios de custodia y plataformas comerciales que podrían atraer a grandes instituciones a este mercado. Es posible que una cantidad considerable de dinero de Wall Street llegue a bitcoin durante el próximo año.

Los especuladores de Bitcoin que esperan convertir sus tenencias en fortunas basadas en dólares tienden a ver esto como una perspectiva positiva, asumiendo que la afluencia de fondos elevará el precio. Pero si bien eso podría suceder a corto plazo, la experiencia del año pasado, cuando las ventas en corto acompañaron la introducción de los contratos de futuros de bitcoin de Chicago Mercantile Exchange y Chicago Board Options Exchange, es que estas soluciones profesionales también pueden generar volatilidad.

Estas nuevas herramientas institucionales les dan a los grandes jugadores una mayor capacidad para ingresar, pero también les brindan los medios para salir. Los fondos de cobertura definitivamente no están interesados ​​en hodling por el bien de la tenencia.

Esta estabilidad puede no durar, en otras palabras. Otra cuestión es si proporciona el tipo de prueba de estrés que necesita Bitcoin para probarse a sí mismo como un activo de reserva.

 

Pagina Original:

https://www.coindesk.com/bitcoins-true-stress-test-is-yet-to-come/

 

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Categorías:Noticias

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