El precio de Bitcoin aún no ha recuperado el nivel de $50,000, pero las acciones de los creadores de mercado de opciones y los operadores de margen en Bitfinex sugieren que la corrección más reciente ha terminado.

Bitcoin (BTC) ha estado luchando por mantener el soporte de $47,500 desde el colapso del 4 de diciembre, un movimiento que eliminó más de $840 millones en contratos de futuros largos apalancados. El movimiento a la baja se produjo después de la aparición de la variante Omicron del coronavirus y los datos recientes que muestran que la inflación de Estados Unidos alcanzó un máximo de 40 años.

Si bien los recién llegados podrían haber estado asustados por la corrección de precios del 26% durante el mes pasado, las ballenas y los ávidos inversores como MicroStrategy se sumaron a sus posiciones. El 9 de diciembre, MicroStrategy anunció que había adquirido 1,434 Bitcoin, lo que aumentó su participación a 122,478 BTC.

Según algunos analistas, la razón detrás de la debilidad de Bitcoin fue el temor de contagio de que Evergrande, un importante promotor inmobiliario chino, incumplió con su deuda en dólares estadounidenses el 9 de diciembre. Las opciones de $1.1 mil millones de Bitcoin que expiran el 10 de diciembre también podrían haber jugado un factor importante porque los osos se embolsaron una ganancia de $300 millones.

Los operadores de margen siguen siendo extremadamente alcistas

El comercio de margen permite a los inversores aprovechar sus posiciones tomando prestadas monedas estables y utilizando los ingresos para comprar más criptomonedas. Cuando esos comerciantes inteligentes piden prestado Bitcoin, usan las monedas como garantía para los cortos, lo que significa que están apostando a una disminución de precios.

Es por eso que algunos analistas monitorean los montos totales de préstamos de Bitcoin y stablecoins para obtener información sobre si los inversores se inclinan hacia el alcista o hacia el bajista. Curiosamente, los operadores de margen de Bitfinex redujeron ligeramente sus largos antes de la caída de precios del 4 de diciembre.

Tenga en cuenta que el indicador tenía un 90% decente a favor de los largos, lo que significa que el préstamo de stablecoin fue solo el 10% del total de Bitfinex. Además, los largos de margen se recuperaron en un 94% menos de 24 horas después de la caída del precio. Esto sugiere que incluso si esos inversores fueron tomados por sorpresa, la mayoría mantuvo sus posiciones durante todo el movimiento.

Para confirmar si este movimiento fue específico del instrumento, también se deben analizar los mercados de opciones. El sesgo delta del 25% compara opciones similares de call (comprar) y put (vender). El indicador se volverá positivo cuando prevalezca el «miedo», ya que la prima de las opciones de éstreo protectoras es más alta que las opciones de llamada de riesgo similares.

Lo contrario se mantiene cuando los creadores de mercado son alcistas, lo que hace que el sesgo delta del 25% se desplace al área negativa. Las lecturas entre el 8% negativo y el 8% positivo generalmente se consideran neutrales.

El sesgo delta del 25% osciló cerca del 6% antes de la caída de Bitcoin del 4 de diciembre, que se considera neutral. Durante los siguientes 3 días, los creadores de mercado de opciones y las ballenas mostraron un temor moderado ya que el indicador alcanzó un máximo del 10%, pero actualmente se encuentra en el 3%.

La métrica larga del margen Bitfinex y la métrica de riesgo principal de opciones muestran pocos signos de estrés en los mercados de derivados. Teniendo en cuenta que estos mercados son más utilizados por los comerciantes profesionales, uno puede comenzar a creer en la narrativa de que Bitcoin reclamará un nuevo máximo histórico a principios de 2022.

Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y negociación implica un riesgo. Debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.

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2 key Bitcoin trading metrics suggest BTC price has bottomed